Корпоративные и муниципальные облигации

На рынке рублевого корпоративного долга в среду преобладала позитивная динамика котировок на средних объемах. Лидерами по обороту стали длинные выпуски банковского, нефтегазового и транспортного секторов, причем динамика котировок была разнонаправленной. Ликвидность на рынке начала понемногу убывать, что выразилось в умеренном росте ставок межбанковского рынка кредитования, невысокого уменьшения объемов средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ, а также постепенного увеличения кредитования банков в рамках РЕПО. В частности, ставка MIACR достигла 5,20% годовых, дневной рост составил 66 б.п. Другим фактором давления на рынок стали успешные размещения однолетних биржевых облигаций АВТОВАЗа. Ставка купона выпуска БО-1 составила 9,23% годовых, ставка купона выпуска БО-2 составила 9,8% годовых.

На рынке казначейских облигаций США в среду наблюдался небольшой рост доходностей на негативных макроэкономических новостях. Заказы на товары длительного пользования за февраль снизились на 1,7%, вместо ожидаемого роста, снизились продажи на первичном рынке жилья США до 13-летнего уровня. Доходность UST-10 по итогам дня составила 3,43% годовых, снизившись на 8 б.п. Российские еврооблигации подросли. Доходность индикативной Russia-30 составила 5,31% годовых. Спред между двумя benchmark увеличился до 188 б.п.

Сегодня на рынке корпоративного рублевого долга ожидается умеренно позитивная динамика под давлением роста ставок МБК на фоне масштабных налоговых выплат.

Государственные облигации

В среду на рынке ОФЗ активность была невысокой. Внимание игроков было сосредоточено на проводимых аукционах по размещению длинного выпуска ОФЗ 46020 и среднесрочного ОФЗ 26200. Ожидаемая участниками рынка премия к доходности длинного выпуска Минфином предоставлена не была. Одной из основных причин, возможно, стало то, что после предоставленной в прошлую среду премии для выпуска ОФЗ 46022 с погашением в 2023 г. Минфин не стал создавать предпосылок для повышения общего уровня ставок или сдвига кривой доходности. В целом, долгосрочные выпуски незначительно выросли на несостоявшихся ожиданиях игроков о возможности купить на аукционе ОФЗ 46020 дешевле текущих ориентиров. Средневзвешенная цена ОФЗ 46017 с погашением в 2016 году подешевела на 0,23 процентного пункта и составила 104,10% от номинала, объем сделок - 20,195 млн руб.Средневзвешенная доходность сектора ОФЗ-АД и ОФЗ-ФД 26 марта снизилась на 0,01 процентного пункта и составила 6,75% годовых. Суммарный объем торгов в секторе ОФЗ был равен 39,755 млн руб. против 296,90 млн руб. днем ранее.