Контакт-центр
Клиентская поддержка
Голосовой трейдинг
Банковские карты
ИГ "КапиталЪ": Ежедневный обзор рынка ценных бумаг
Согласно предварительным данным, индекс потребительских цен Германии в марте вырос на 0.1% и 1.9% в годовом исчислении (ожидалось +0.2% и +1.9% в годовом исчислении, предыдущее значение +0.4% и +2.1% в годовом исчислении). Гармонизированный индекс потребительских цен в Германии в марте повысился на 0.1% и 1.9% в годовом исчислении (ожидалось +0.2% и +2.0% в годовом исчислении, предыдущее значение +0.4% и +2.1% в годовом исчислении). Заказы на товары длительного пользования в США в феврале выросли на 2.6% (ожидалось +1.3%, предыдущее значение пересмотрено с -9.9% до -9.9%). Количество продаж новых домов в США в феврале составило 1080 тыс. штук в годовом исчислении (ожидалось 1200 тыс. штук, предыдущее значение пересмотрено с 1233 тыс. штук до 1207 тыс. штук). Рынок нефти. Торги пятницы мировой рынок нефти провёл в сильных спекулятивных колебаниях и завершил умеренным ростом котировок фьючерсов. Валютный рынок. В пятницу курс рубля к доллару США резко снизился - сразу на 8 копеек. Подобный итог торгов предопределило произошедшее накануне резкое укрепление американской валюты на мировом рынке, которое в свою очередь было спровоцировано публикацией «сильных» данных по рынку недвижимости США. Еще один показатель из той же области вышел в пятницу вечером и, в отличие от предыдущего, разочаровал инвесторов. В результате начавшееся укрепление доллара к евро сменилось почти столь же сильной коррекцией, за чем сегодня, скорее всего, последует укрепление рубля. Что касается его дальнейшей динамики, то она, как и в последние дни, видимо, будет определяться конъюнктурой Forex, в связи с чем интерес представляют публикуемые на этой неделе показатели по экономике США, такие как ВВП за четвертый квартал, потребительские расходы, объем фабричных заказов и пр. Еще одним важным событием недели станет заседание ФРС, на котором с высокой долей вероятности будет принято решение о повышении учетной ставки на 25 б.п. до 4.75% годовых. Это делает позиции доллара к основным валютам, а, соответственно, и к рублю, более предпочтительными. В пятницу рублевая ликвидность немного ухудшилась: ставки по кредитам overnight повысились до 3-4.25% годовых, хотя сумма средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ по-прежнему была высокой – около 450 млрд. рублей. Сегодня и завтра рост ставок МБК, скорее всего, продолжится, поскольку в понедельник предстоит уплата акцизов, а во вторник налога на прибыль. Нормализация ситуации на денежном рынке, по нашему мнению, произойдет лишь ближе к концу недели. Долговые обязательства. Цены рублевых гособлигаций в пятницу изменились незначительно и преимущественно вверх Так, ОФЗ46014 выросли на 20 б.п., ОФЗ25058 – на 6 б.п., ОФЗ25057 и ОФЗ46017 – на 5 б.п. В то же время стоимость ОФЗ27025, ОФЗ46018, ОФЗ46020 и ОФЗ26198 не изменилась, либо изменилась незначительно, в то время как ОФЗ46005 упала на 10 б.п. При этом доходность ОФЗ46014 опустилась до 6.74% годовых, ОФЗ25058 – до 6.23% годовых, ОФЗ25057 – до 6.41% годовых, ОФЗ27025 – до 5.69% годовых, а ОФЗ46005 повысилась до 6.75% годовых. Еще четыре выпуска сохранили прежний уровень доходности: ОФЗ26198 – 6.76% годовых, ОФЗ46020 – 6.99% годовых, ОФЗ46018 – 6.86% годовых, ОФЗ46017 – 6.77% годовых. Объем торгов облигациям федерального составил 1.65 млрд. рублей по сравнению с 359 млн. рублей в ходе предыдущей сессии. Исход предстоящей недели будет в значительной степени определяться ситуацией на внешних долговых рынках. Если накануне заседания ФРС, а тем более по его итогам, процентные ставки американских казначейских облигаций вырастут, у рублевых гособлигаций будет мало шансов остаться на достигнутых уровнях. В этом случае даже быстрое восстановление рублевой ликвидности после предстоящих в понедельник и вторник налоговых платежей не сможет предотвратить снижения цен, опасность которого присутствует и в связи с возможным укреплением доллара. В пятницу цены корпоративных облигаций остались вблизи сложившихся уровней. Вероятно, в ближайшие два дня равновесие в данном сегменте рынка сохранится. От падения цены будет удерживать укрепление курса рубля и улучшившаяся в конце прошлой недели ситуация на внешнем долговом рынке. В то же время возросший спрос на рубли в связи с налоговыми выплатами оставляет мало шансов на рост цен. В дальнейшем его возможность также ограничена. Даже если рублевая ликвидность быстро восстановится, сдерживать снижение доходности рублевых бумаг будут риски нового ухудшения ситуации на внешнем долговом рынке в связи с ожидающимся повышением ставки ФРС и публикацией статистики в США. Неприятные сюрпризы способен преподнести и валютный рынок, что также исключает возможность формирования на внутреннем долговом рынке устойчивой тенденции к росту котировок. Котировки казначейских обязательств США испытали резкий скачок после выхода данных по продажам новых домов в феврале. Неожиданно сильное падение продаж на первичном рынке недвижимости возродило идеи о том, что цикл повышений учетной ставки ФРС США близок к концу. Долговым обязательствам развивающихся стран удалось лишь незначительно укрепиться на фоне впечатляющего подъема базовых активов, что обусловило расширение их спрэдов. Российские евробонды немного укрепились вместе с другими облигациями emerging markets.
|
Тел: +7 (495) 796-93-88Выпуски облигаций эмитентов: |
|
© "Finam.Ru". При полном или частичном использовании материалов ссылка на "FinamBonds" обязательна.
На сайте осуществляется обработка пользовательских данных с использованием Cookie в соответствии с Правилами обработки пользовательских данных.
Данные по ISIN кодам предоставлены НКО ЗАО НРД |