Денежный рынок

По итогам вчерашнего дня уровень рублевой ликвидности снизился. На утро 27 февраля сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России составила 588,0 млрд.руб., что на 5,58 ниже предыдущего значения. На корреспондентских счетах консолидировано 442,3 млрд.руб., на депозитных счетах Центробанка 145,7 млрд.руб. Однако отметим, что вчера участники рынка межбанковских кредитов находились под влиянием роста ликвидности, произошедшего накануне. Таким образом, стоимость рублевых средств на рынке МБК вчера показывала снижение. Короткие кредиты предоставлялись в пределах 8,0-10,0% годовых. средневзвешенная ставка Miacr закрылась на отметке 8,73% годовых, против 9,87% годовых днем ранее. Вчера прошли два аукциона прямого РЕПО с Банком России. Коммерческие банки подали заявки на общую сумму 197,7 млрд.руб. Однако спрос превысил объемы предложения как на утреннем, так и на дневном аукционе. На первых торгах Банк России под залог ценных бумаг предоставил 148,9 млрд.руб. при средневзвешенной ставке 11,97% годовых, на вторых торгах объемы заключенных сделок были незначительны и составили 0,7 млрд.руб. под средневзвешенную ставку 12,00% годовых. На торгах по фиксированной ставке 12,00% годовых Банк России предоставил 125,5 млрд.руб. сроком на один день. На сегодняшнем утреннем аукционе однодневного прямого РЕПО Центробанк снизил лимит предоставления средств относительно предыдущего дня на 25,0 млрд.руб., установив его на отметке 125,0 млрд.руб. Минимальная ставка сохранена на отметке 10,00% годовых.

Также вчера Банк России объявил параметры аукционов беззалогового кредитования, запланированных на следующей недели. Центробанк проведет три беззалоговых аукциона на общую сумму 150,0 млрд.руб. В понедельник Регулятор предоставит 15,0 млрд.руб. сроком на три месяца при минимальной ставке 14,50% годовых. во вторник состоится аукцион на пятинедельный срок. Максимальный объем предоставленных средств составит 75,0 млрд.руб. при минимальной ставке 15,00% годовых. В пятницу на аукционе со сроком размещения 6 месяцев будет предложено 60,0 млрд.руб. при минимальной ставке 14,505 годовых. Следует отметить, что Банк России вновь рассчитал объем размещаемых средств, исходя из потребностей рынка. Напомним, что в начале будущей недели предприятиям предстоит осуществить авансовую уплату налога на прибыль. Более того, коммерческие банки осуществят возврат более 77,0 млрд.руб., привлеченных ранее на беззалоговых аукционах. Таким образом, можно предположить, что ситуация на внутреннем денежном рынке будет развиваться в текущем русле. Действия Банка России как Регулятора и кредитора последней инстанции останутся определяющими настроение участников рынка.

Валютный рынок

На мировых валютных площадках вчера сохранялись волатильные торги. Тем не менее, в паре евро/доллар по итогам торгового дня европейская валюта прибавила лишь 0,16%. Японская Йена на фоне рецессии в экономике вчера теряла свои позиции по отношению к основным мировым валютным. Относительно американского доллара Йена достигла отметки 98,72 пункта, относительно евро – 126,09. Сегодняшний день на азиатских торгах проходит под знаком фиксации прибыли. Валюта страны Восходящего Солнца поднялась с семинедельного минимума относительно евро и трехмесячного относительно доллара США, достигнув отметок 123,85 и 97,33 соответственно. Вчерашний выход макроданных экономики США о продажах новых домов, ценах на жилье, заказах на товары длительного пользования и безработице не оказал негативного давления на американскую валюту. Более того, на азиатских торгах сегодня утром доллар укреплялся относительно евро. Сегодня будут обнародованы данные о ВВП США за IV квартал 2008 года во втором прочтении. Вполне вероятный пересмотр данного показателя в сторону понижения может негативно сказаться на котировках американской валюты.

Рынок облигаций

Ситуация на российском рынке займов не меняется, в четверг торговая активность на рынке государственного долга оставалась крайне низкой, максимальный торговый оборот был показан выпуском ОФЗ 27026 с которым прошла всего одна сделка; бумаги корпоративного долга первого эшелона торговались слабо, более активно себя проявляли выпуски второго эшелона с доходностями около 16% - годовых.

Государственные облигации

На рынке федеральных займов всего прошло 28 сделок в основном режиме торгов, на 0,10% подросли котировки по выпуску ОФЗ 25060; выросла доходность по бумагам ОФЗ 46017; 0,15% прибавили ОФЗ 46003.

На рынках emerging markets котировки бумаг российского внешнего тридцатилетнего долга закрылись на минусовой территории, их доходность подросла еще на 5 пунктов закрывшись на уровне 9,802%. Американские государственные десятилетние облигации так же продавались инвесторами, их доходность выросла на 6 пунктов вплотную приблизившись к границе 3%. Спрэд бумаг Russia 30 к десятилетним облигациям США US Treasuries 10 составил 680 пунктов.

Общий уровень рублевой ликвидности снизился на 14,2 млрд. рублей до 588 млрд. рублей, государственный долговой рынок слаб, всплеска торговой активности ожидать, пока не стоит.

Корпоративные облигации

Первичный рынок

На первичном рынке ВТБ 24 вчера разместил 4-й выпуск облигаций в полном объеме, всего было заключено 11 сделок, ставка первого купона составила 11,85% годовых, эмитент предложил инвесторам годовую оферту, погашение бумаг будет осуществляться в феврале 2014 года; учитывая текущую рыночную ситуацию ставка в 11,85% - годовых не совсем соответствует рыночным требованиям, поэтому размещение скорей всего был нерыночным. Лизинговая компания «УРАЛСИБ» в полном объеме разместила на аукционе облигации третьей серии, ставка купона была предложена на таких же уровнях, что и в прошлые размещения – 17,5% - годовых, напомним по выпуску предусмотрена оферта через два года и погашение в феврале 2012 года.

Вторичный рынок

По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 31,9 млрд. рублей, из которых 17,2 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 9,9 млрд. рублей - на размещения, 4,8 млрд. рублей - на сделки РЕПО. На вторичном рынке в секции субфедеральных бумаг шестой выпуск московской области прибавил 11,42%; четвертый долг подешевел на 0,20%; седьмой на меньшем объеме закрылся с доходностью 27,65%. В секции бумаг топлива и энергетики на 0,05% снижались котировки по первому долгу ТГК-10 и четвертого займа Газпрома. В секторе связи и транспорта покупались бумаги третьего выпуска МТС, на 0,32% подросли котировки первого займа АФК Система. В сегменте финансовых бумаг второй выпуск Лизинговой копании УРАЛСИБ прибавил 2%; второй долг ЕБРР подешевел на 0,51%.

Торговые настроения участников рублевого корпоративного рынка направлены в сторону облигаций второго эшелона, подобные настроения вряд ли изменится в ходе сегодняшней торговой сессии.