Внутренний долговой рынок

Вчера торги на внутреннем долговом рынке торги проходили на фоне пониженной активности, торговый оборот в негосударственном секторе составил 8,8 млрд. руб. При этом большинство ликвидных выпусков торговались вблизи уровней закрытия предыдущего дня, либо в небольшом минусе. Лидер активности корпоративного сектора Газпром-А8 с погашением в октябре 2011 года вырос на 0,01%, доходность не изменилась и составила 7,09% годовых. Помимо традиционного снижения активности в понедельник ограничителем выступили налоговые платежи. Сегодня с утра ставки на МБК составляют 5,25 – 6,25 %, суммарные остатки на корсчетах и депозитных счетах в Банке России снизились на 48 млрд. руб. до 452,1 млрд. руб.

По нашим оценкам капитализация корпоративного сектора вчера выросла на 0,01%, муниципального сектора - на 0,02%. Снижение капитализации сектора госбумаг составило 0,06%. При этом капитализация 10 наиболее ликвидных выпусков корпоративного сектора снизилась на 0,02%, муниципального сектора выросла на 0,06%, сектора госбумаг - на 0,03%.

Сегодня фокус внимания вновь переключится на первичные размещения. Вниманию инвесторов будут представлены облигации трех дебютантов долгового рынка: 1-й выпуск ТГК-6 объемом 2 млрд. руб. с годовой офертой, 1-й выпуск Оренбургской ИЖК объемом 1 млрд. руб. сроком обращения 5 лет и 1-й выпуск Радионет на 600 млн. руб. сроком обращения 1,5 года.

Внешние долговые рынки

US-treasuries. На внешнем долговом рынке рост котировок us-treasuries продолжился. Обострение ситуации вокруг Ирана ведет к увеличению спроса на UST как на «защитные» бумаги. Помимо этого поводом для снижения доходностей стали слова бывшего председателя ФРС Алана Гринспена, процитированные агентством Dow Jones. Гринспен видит в текущей экономической ситуации вероятные признаки последней стадии экономического цикла и «не исключает» возможность экономического спада в конце текущего года.

С утра кривая доходностей us-treasuries выглядит следующим образом. Доходности 2-летних облигаций составляют 4,77% годовых (-3 б.п. по сравнению с утренними уровнями понедельника), 5-летних – 4,62% (-4 б.п.). 10-летние облигации торгуются на уровне 4,63% годовых по доходности (-4 б.п.), 30-летние – на уровне 4,73% годовых (-5 б.п.).

Начиная с сегодняшнего дня внимание участников рынка вновь будет направлено на макростатистики США. Сегодня будут опубликованы январские данные по объему заказов на товары длительного потребления, а также индекс потребительского доверия и статистика по жилищному рынку. В среду выйдет предварительная оценка ВВП за IV квартал 2006 года. В четверг будут опубликованы данные по деловой активности в производственном секторе США за январь, а также последний из ключевых инфляционных показателей за январь, индекс потребительских расходов.

Emerging markets

Венесуэла. В понедельник президент Венесуэлы Уго Чавес подписал указ о национализации нефтяных месторождений, контролируемых иностранными компаниями. Под данное решение попадают компании США, Великобритании, Франции и Норвегии. До 1 мая 2007 года компании этих стран обязаны сделать выбор: создавать совместные предприятия, 60% акций которых будут принадлежать государственной нефтяной компании PDVSA, или нет.

Еврооблигации emerging markets сегодня показали меньший рост по сравнению с базовыми активами, что привело к расширению спрэдов. Индекс EMBI+ вырос на 0,05%, EMBI+ спрэд расширился на 4 б.п. до 172 б.п. EMBI+ Россия  вырос на 0,03%, его спрэд расширился на 5 б.п. и составил 103 б.п. Еврооблигации «Россия-30» сейчас торгуются на уровнях 113,50/113,75 с доходностью 5,65% годовых, спрэд к UST-10 расширился до 102 б.п.