Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций

ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций

[27.02.2006] Павел Бездентнов, ФК Интерфин трейд

РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ

Вчера котировки рублевых облигаций продемонстрировали умеренное снижение при низкой торговой активности перед налоговыми выплатами и довольно большим объемом первичных размещений. Наиболее крупным из запланированных на ближайшее время будет размещение 2-го займа Мосэнерго на общую сумму 5 млрд. рублей со сроком обращения 10 лет. Прогноз от организатора займа 7.6–7.9%. На наш взгляд, доходность по итогам аукциона будет ближе к верхней границе этого диапазона.

Котировки базовых активов снижаются после публикации стенограммы январского протокола заседания ФРС. Доходность UST 2 выросла за неделю на 5 б. п. до 4.74%, доходность UST 10 снизилась на 1 б. п. до 4.58%.

Корпоративные облигации. Котировки еврооблигаций российских компаний на торгах в пятницу изменились по-разному, однако покупатели все же преобладали, чему способствует большой объем средств пришедших на рынок Emerging Markets. Наибольший рост продемонстрировали бумаги Газпрома 13 и Газпрома 34 (+0.43% и +1.3% соответственно). Котировки суверенных бумаг также выросли. Индикативный выпуск Россия 30 прибавил 0.22% номинала, доходность составила 5.57%, спрэд к UST 10 составил 100 базисных пунктов.

Среди рублевых облигаций наибольший объем прошел в 5-ти сделках на 50 млн. рублей с облигациями 3-го выпуска ФСК ЕЭС, последняя цена которых снизилась на 0.06%. На втором месте по объему заключенных сделок торговались бумаги 4- го выпуска Центртелекома, последняя цена которых снизилась на 0.05% номинала. Замыкали тройку лидеров активности облигации 1-го выпуска ПМЗ, последняя цена которых снизилась на 0.1% номинала. Суммарный оборот рыночных сделок составил 527 млн. рублей по сравнению с 753 млн. рублей днем ранее.

Прогноз на сегодня. Сегодня мы ожидаем умеренное снижение котировок на фоне налоговых выплат и в ожидании первичных размещений. Поддержку рынку оказывает ЦБР, который продолжает укреплять рубль по отношению к бивалютной корзине. В дальнейшем этот фактор может стать определяющим и вкупе с ростом ликвидности переломить понижательную тенденцию на рынке рублевого долга.

Субфедеральные облигации. Торговая активность в субфедеральном секторе заметно снизилась. Участники рынка испытывающие проблемы с ликвидностью продают бумаги, однако большинство инвесторов пока не спешит избавляться от бумаг. Наибольший объем прошел в 9-ти сделках на 41 млн. рублей с облигациями 1-го выпуска Новосибирской области, последняя цена которых подросла на 0.06% номинала. На втором месте по оборотам торговались облигации 39-го выпуска Москвы, последняя цена которых снизилась на 0.05%. Суммарный оборот рыночных сделок в секторе составил 104 млн. рублей.

ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫЙ РЫНОК

Официальный курс рубля по итогам последних валютных торгов составил 28.1550 руб./$ по сравнению с 28.1908 руб./$ на предыдущих торгах.

Курс рубля по сделкам расчетами завтра составил 28.1446 по сравнению с 28.1994 рублей за доллар. Диапазон сделок от 28.1101 руб./$ до 28.2 руб./$. На фьючерсных торгах в США курс рубля составляет 28.2646 руб./$, дата исполнения фьючерса – июнь 2006 г. На FOREX Курс ЕВРО к доллару США составляет 1.1856 $/ЕВРО.