Внутренний рынок

Начавшийся очередной налоговый период (НДПИ и акцизы в понедельник и НсП в среду) удерживает участников рынка облигаций от активных действий. Котировки большинства бумаг показывают в понедельник нейтральную динамику. Вместе с тем, текущая благоприятная конъюнктура на внешних рынках поддержит текущие ценовые уровни рублевых облигаций и по итогам недели российский рынок может оказаться снова «в плюсе».

На середину торгового дня в понедельник с наибольшими оборотами росли Петрокомб-4 (+0,58% от цены закрытия в пятницу), ОГК5-1(+0,48%), АИЖК-12(+0,26%), МосОбл-7(+0,18%), ЛукойлБО-18(+0,03%), ВК-Инвест-1(+0,01%). Снижались котировки следующих бумаг – ВК-Инвест-3(-0,05%), ВТБ-Лизинг-1(-0,06%), ГазпромА4(-0,06%), ГазпромА13(-0,14%), ВТБ-5(-0,18%), Магнит-2(-0,19%), ЮТК-5(-0,51%), АИЖК-10(-0,64%), МИК-1(-0,72%). На первичном рынке основное предложение сформирует Минфин, который проведет в среду аукцион по выпускам ОФЗ 25069 и ОФЗ 26202 на 15 и 10 млрд. руб. соответственно.

Общий объем рублевой ликвидности коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ на утро понедельника вырос на 20,8 млрд. руб. и составил 840,6 млрд руб. Укреплению рубля на текущей неделе будут способствовать как «сырьевой фактор», так и «налоговый». По итогам второй половины торгового дня в понедельник доллар снизился на 0,26% до 28,873 руб., а евро на 0,32% до 43,385 руб. Как результат - курс бивалютной корзины к рублю снизился на 0,29%, и составил 35,395 руб.

Рынок USTreasuries и еврооблигаций

Ожидаемые аукционы по эмиссии 3-х, 5-ти и 7-летних US Treasuries в объеме $119 млрд. (без учета TIPS на $5 млрд. в понедельник) подтолкнули инвесторов к агрессивным продажам на рынке американских казначейских облигаций. Положительная корпоративная отчетность стимулирует переток ликвидности в более высокодоходные финансовые рынки. Кроме того, в прессе усиливаются слухи о том, что ФРС в ближайшее время возобновит обсуждение об ужесточении своей монетарной политики.

В преддверии открытия американских рынков в понедельник кривая UST растет - UST-2 – 1,033% годовых(+2,5б.п.), UST-10 – 3,554% годовых(+6б.п.), UST-30 – 4,364% годовых(+7б.п.). В сегменте российских еврооблигаций по-прежнему чуть более активны продавцы - Rus-30 снизилась на 0,37% до 110,56% от номинала, доходность выпуска составляет 5,766% годовых(+4б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 сузился на 2 б.п. до 221 б.п.