Валютные облигации

В пятницу на рынке КО США продолжилось снижение котировок, которые уже достигли максимальных значений за месяц. В результате доходность UST-10 подросла еще на 8 б.п. – до 3.49% годовых. Давление на безрисковые активы оказывает сразу ряд факторов. Так, на этой неделе состоятся 4 аукциона US Treasuries на общую рекордную сумму в $123 млрд. Кроме того, усиливаются спекуляции на тему повышения ставки ФРС. Так, в Wall Street Journal вышла статья о том, что регулятор уже в ноябре будет обсуждать возможности увлечения учетной ставки.

На рынке российских евробондов после двух дней снижения котировок, в первой половине дня наблюдался спрос. В частности, Rus-30 торговался на 60 б.п. выше предыдущего закрытия – 111.5% от номинала. Однако с открытием американских фондовых площадок (S&P -1.22%), Rus-30 не удержал своих позиций, упав до 110.5% от номинала (YTM 5.76%). Тем не менее, спрэд между Rus-30 и UST-10 практически не измененился, оставшись на уровне 230 б.п. на фоне продолжающегося роста доходностей казначейских облигаций.

Корпоративный сегмент повторял динамику суверенного: после роста в первой половине дня на 0.5 п.п, снижение котировок возобновилось и составило 0.5-1 п.п.

Этим утром фондовые рынки торгуются «в зеленой зоне» (Nikkei +0.75%, фьючерс S&P500 прибавляет более 2 пунктов) на положительной информации из Азии. Так, Toyota Industries неожиданно показала прибыль, а опубликованные статданные продемонстрировали рекордный за последние 7 лет рост ВВП Южной Кореи в 3кв09 на 2.9%.

Рублевые облигации

В пятницу на рублевом рынке наблюдалась консолидация цен, активность торгов была невысокой. Спрос несколько сократился, несмотря на дальнейшее укрепление рубля (в пятницу курс опустился ниже 29 руб/$). Уровень предложения на первичном рынке достаточно высок, что ослабило интерес инвесторов к покупкам на вторичном рынке. На этой неделе состоится закрытие книг по размещению облигаций НЛМК, Росбанка и ЕАБР суммарно на 25 млрд руб.

Очередным триггером для возобновления покупок может стать снижение ставки рефинансирования Банком России. Судя по последним заявлениям представителей монетарных властей, это событие может произойти уже на этой неделе.