ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Восхождение фондовых индексов продолжается

• Итоги аукциона поддержали котировки UST

• Потерянное десятилетие в мировом масштабе

• Беззаботный рост на рынке российских евробондов

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Рынок не стал реагировать на локальный рост ставок

• Минфин предложит длинный выпуск ОФЗ 25068

• Москва снова возвращается

• Фиксированный купон лучше

• Бумаги УРСИ готовы к эмиссии

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

• Налоговые платежи вызвали рост ставок денежного рынка

ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ

• РусГидро рассматривает различные варианты покрытия потерь от аварии на Саяно-Шушенской ГЭС

• РБК меняет прогнозы по финансовым показателям

ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

• Хотя на рынке рублевых облигаций продолжается коррекция, мы не ожидаем, что она будет чересчур глубокой. Впрочем, из-за возросших рисков девальвации, а также насыщения первичного рынка, снижение доходности рублевых облигаций может и не продолжиться. В связи с этим мы рекомендуем ограничиваться выпусками списка РЕПО, доходность которых предоставляет высокую премию к стоимости фондирования.

• В частности, мы советуем обратить внимание на недавно размещенные выпуски ЛУКОЙЛ БО-1-5, РЖД-10, ВК-Инвест-3

• На рынке евробондов нам нравятся относительно короткие выпуски Sistema 11, и Raspadskaya 12. Кроме того, на наш взгляд, привлекателен выпуск Gazprom WN 14. В банковском секторе интересен VTB 18 с «путом» в 2013 году.

СЕГОДНЯ

• Размещение UST5 на USD39.0 млрд.

• Оферты ИжАвто-2, СтройАльянс-1

• Размещение ОФЗ 25068