Внутренний рынок

На рынке облигаций во вторник отсутствовала единая ценовая динамика. Несмотря на крупные налоговые изъятия, которые обычно сдерживают инвестиционную активность, мы наблюдали достаточно большие объемы и количество сделок. Небольшое ценовое снижение на рынке «черного золота» пока не отразилось на позициях рубля. Тем не менее, полагаем, что в случае отсутствия дополнительного позитива с внешних рынков рынок рублевых облигаций рискует изменить текущий нейтральный ценовой тренд в худшую сторону.

На середину торгового дня во вторник наиболее ликвидными облигациями являются традиционные «голубые фишки» и недавно размещенные выпуски. С наибольшими оборотами росли ФСК-2 (+0,24% от цены закрытия в понедельник), УралсибЛК-5(+0,2%), Москва63(+0,19%), ГСС-1(+0,15%), РЖД-12(+0,13%), ГазпромА4(+0,06%), МТС-4(+0,05%). Снижались котировки следующих бумаг – Зенит-5 (-0,08%), ТГК1-2(-0,09%), УрСИ-8(-0,12%), ИвОбл34-1(-0,21%), МосОбл8(-0,27%), Москва54(-1,31%), ВестСервФ-1(-2,06%).

Ликвидность испытывает давление из-за очередных крупных налоговых выплат. Объем средств на депозитах и корсчетах на утро вторника подрос на 5,1 млрд. руб. и составил 675,3 млрд. руб. По итогам второй половины торгового дня во вторник доллар снизился на 0,18% до 31,329 руб., евро на 0,18% до 44,888 руб. Курс бивалютной корзины к рублю снизился на 0,23%, и составил 37,43 руб.

Рынок USTreasuries и еврооблигаций

Приближение публикации большого объема макроэкономической информации заставляет инвесторов действовать более консервативно. На рынке «безрисковых» активов накануне первичных аукционов происходит умеренное ценовое снижение, благодаря чему кривая US Treasuries к открытию торгов в США поднялась выше на 1-2 б.п. - UST-2 – 1,041% годовых(+2б.п.), UST-10 – 3,5% годовых(+2б.п.), UST-30 – 4,285% годовых(+2б.п.). В сегменте российских еврооблигаций, на дорогой нефти сохраняется спрос - Rus-30 вырос на 0,01% до 102,43% от номинала, доходность выпуска составляет 7,073% годовых(-2,3б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 сузился на 4 б.п. до 357 б.п.