Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

[26.08.2005] Банк Москвы

ВНУТРЕННИЙ ДОЛГОВОЙ РЫНОК

ВЧЕРА рост ставок на МБК не отразился на котировках рублевых облигаций, которые продемонстрировали небольшой рост. По итогам торгов котировки наиболее активно торговавшихся облигаций в секторе негосударственного долга в среднем выросли на 0,3%. Основной интерес участников рынка переместился в облигации эмитентов второго-третьего эшелона, где по некоторым выпускам еще пока сохраняются приемлемые уровни доходностей.

В секторе корпоративных облигаций наиболее активно торговались облигации Центртелеком 04 (+0,1%), Кр.Восток (+2,32%), Россельхозбанк (+0,35%), котировки которых по итогам торгов выросли. Также спросом пользовались облигации Евросети, по итогам торгов с которыми было заключено 35 сделок на сумму 419,1 млн. рублей. Котировки еврооблигаций Евросеть к вечеру выросли на 0,13%, достигнув уровня 102,98 процента номинала.

Наиболее качественные облигации корпоративных эмитентов на вчерашних торгах также не остались без внимания инвесторов, однако покупки данных выпусков носили скорее точечный характер (Газпром А4 (+0,0%), РЖД 01 (+0,2%)).

ЛенСпецСМУ. Котировки облигаций ЛенСпецСМУ стали вчера лидерами роста среди облигаций эмитентов строительного сектора, прибавив 0,4% закрылись по цене 102,0% от номинала, что соответствует доходности к годовой оферте на уровне 12,6% годовых. Облигации ЛенСпецСМУ пока демонстрируют хорошие результаты на вторичном рынке. Совокупный оборот с начала вторичного обращения (30 июня 2005 г.) составил по состоянию на 25 августа около 850 млн.

В секторе субфедеральных и муниципальных облигаций наиболее активно на вчерашних торгах торговались облигации Якутии. По итогам торгов котировки пятого и шестого выпуска облигаций Якутии выросли на 0,2 и 1,4% соответственно.

На рынке государственных рублевых облигаций на вчерашних торгах котировки наиболее ликвидных выпусков в среднем выросли на 0,04%. Спрос инвесторов в основном сосредотачивался в длинном конце кривой доходности ОФЗ (ОФЗ 46018 (+0,1%), ОФЗ 46017 (+0,15%), ОФЗ 46014 (+0,15%).

Вчера ЦБ проводил аукцион по размещению ОБР 03 на сумму 10 млрд. рублей. Спрос на аукционе составил всего 800,89 млн. рублей. В результате ЦБ удалось разместить 10,00 млн. рублей с доходностью 3,99% годовых.

ВНЕШНИЙ ДОЛГОВОЙ РЫНОК

US-TREASURIES. На рынке казначейских облигаций продолжился рост котировок. По итогам торгов доходность 10-летние us-treasuries снизилась на 2 пункта до уровня 4,16% годовых.

Основным фактором, оказавшим влияние на рынок, оставался рост цен на нефть. Вышедшая вчера статистика не оказала никакого влияния на рынок, хотя и отразила позитивные тенденции в экономике. Так индекс производственной активности в обрабатывающем секторе промышленности Среднего Запада США вырос в июле 2005 года до 110,7 пункта с пересмотренные июньских 110,5 пункта. (119,1 пункта по первоначальным оценкам). Число обращений за пособием по безработице в США снизилось за неделю до 315.000 с пересмотренных 319.000 (316.000).

EMERGING MARKETS. По итогам торгов индекс EMBI+ вырос на 0,29%, а спрэд индекса сократился на 1 б.п. до 296.

РОССИЙСКИЕ ЕВРООБЛИГАЦИИ. Российские еврооблигации на вчерашних торгах также продемонстрировали небольшой рост. По итогам торгов индекс EMBI+ Россия прибавил 0,29%, а спрэд расширился на 1 б.п. до 136 б.п. Сегодня с утра Россия 30 торгуются на уровне 112,38/112,5 процентов от номинала. Спрэд к UST-10 составляет 138 б.п.

СЕГОДНЯ основное внимание инвесторов будет приковано к выступлению главы ФРС Алана Гринспена, который выступит с докладом посвященном денежно-кредитной политике. Основной вопрос, который сейчас интересует рынок – оценка ФРС ситуации с инфляцией.