Rambler's Top100
 

Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций


[26.08.2005]  Альфа-Банк    pdf  Полная версия
Прогнозы по рынку:

  • Внешний долг РФ. Сегодня в США состоится выступление Алана Гринспена в Канзасском федеральном банке. В случае, если отн подтвердит обеспокоенность ФРС высокой инфляцией, вероятно снижение котировок внешнедолговых рынков как реакция на его выступление, так и в рамках коррекции после предыдущего роста.
  • Рублевый долговой рынок. Рублевый долговой рынок практически не реагирует на краткосрочные негативные факторы (такие как дефицит рублевой ликвидности), готовясь к продолжению ралли в сентябре.

    Внешний долг РФ.

    На американском долговом рынке третий день подряд наблюдается ценовой рост. К концу вчерашних торгов доходность 10-летнего выпуска КО снизилась до уровня 4,16% годовых, реагируя на ценовые рекорды нефтяного рынка. Цена на нефть сорта Brent н Нью-Йоркских торгах достигла уровне 68 $/баррель. Инвесторы опасаются, что сохранение нефтяных котировок на максимальных уровнях приведет к замедлению экономического роста в США, являющихся крупнейшим импортером нефти. Как следствие, длинные выпуски КО продемонстрировали ценовой рост. Более короткие выпуски (со сроком погашения менее 10 лет), напротив, продемонстрировали негативную динамику, реагируя на выступление главы ФРБ Чикаго, высказавшего обеспокоенность высокой инфляцией.

    Российские еврооблигации показали более заметный рост котировок, что привело к возвращению их спредов к КО США на предыдущие уровни (спред Rus-30 к 10-летним КО США сократился до 137 б.п.). Сегодня в США состоится выступление Алана Гринспена в Канзасском федеральном банке. В случае, если отн подтвердит обеспокоенность ФРС высокой инфляцией, вероятно снижение котировок внешнедолговых рынков как реакция на его выступление, так и в рамках коррекции после предыдущего роста.

    Рынок рублевых корпоративных облигаций.

    Несмотря на рост стоимости рублевых ресурсов, рынок корпоративных облигаций остается стабильным, активных продаж не наблюдается. Ставки по однодневным кредитам вчера возросли до 5-8% годовых, что было обусловлено как периодом налоговых платежей, так и возросшей активностью валютных операторов. Так, объем торгов евро вчера достиг рекордного уровня и составил 34 млн евро. Объем торгов долларами также был выше среднего уровня - $2,3 млрд. Повышенная активность валютного рынка была обусловлена укреплением евро к доллару на международном рынке до уровня 1,23 $/евро после выхода слабых данных по американской экономике.

    В корпоративном сегменте продолжилась реализация облигаций АвтоВАЗ-2 эмитентом после исполнения оферты, в рамках которой ему было предъявлено облигаций на сумму свыше 1 млрд руб. В секторе облигаций Москвы наиболее активные операции продолжаются с 39-ым выпуском. В секторе ОФЗ также инвесторы продолжают активно покупать облигации со сроком обращения свыше 5 лет. Таким образом, рынок практически не реагирует на краткосрочные негативные факторы (такие как дефицит рублевой ликвидности), готовясь к продолжению ралли в сентябре.

     
    комментарий
     


  •  

    Тел: +7 (495) 796-93-88


    Архив комментариев

    ПНВТСРЧТПТСБВС
    27 28 29 30 1 2 3
    4 5 6 7 8 9 10
    11 12 13 14 15 16 17
    18 19 20 21 22 23 24
    25 26 27 28 29 30 31
       
     
        
       

    Выпуски облигаций эмитентов: