ВАЛЮТНЫЙ И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНКИ

Валютный рынок На FOREX в среду курс евро против доллара значительно снизился - до отметки 1,3715. Вероятно, участники закрывают короткие позиции по доллару, в ожидании значимых статистических данных по экономике США, выходящих в конце недели, и преодолению кризиса в сегменте ипотечного кредитования. На внутреннем валютном рынке курс доллара по итогам среды составил 25,413 рублей, прибавив 1,7 копейки. Активность была на высоком уровне – на торгах расчетами ТОМ оборот составил $2,9 млрд. Сегодня у нас нейтральный прогноз по курсу доллара на внутреннем рынке.

Денежный рынок Сальдо операций ЦБ по предоставлению ликвидности составило на утро 26 июля 50,7 млрд. руб. Сумма остатков средств на корсчетах и депозитах по итогам среды снизилась на 60,0 млрд. руб. до 980,9 млрд. руб. в связи с уплатой НДПИ. Ставки MIACR (overnight) понизились – 4,08% (-0,14 п.п.). Следующий крупный платеж – налог на прибыль за II квартал – ожидается только 30 июля. Мы полагаем, что сегодня ставки на денежном рынке снизятся – до уровня 3,75% MIACR (overnight).

РЫНОК ВАЛЮТНЫХ ОБЛИГАЦИЙ

Казначейские облигации За минувший торговый день доходность UST10 практически не изменилась – 4,90%. Вчерашние данные по вторичным продажам домов не обрадовали: при прогнозе 5,87 млн. фактическое значение – 5,75 млн., это минимум с ноября 2002 г. Однако вышедшая чуть позже Бежевая книга продемонстрировала ряд позитивных цифр, так, потребительские расходы умеренно выросли, деловая активность улучшилась в некоторых штатах, занятость преимущественно увеличилась. Сегодня рынок ждет серьезный пакет макростатистики США: данные по заказам на товары длительного пользования (июнь), обращениям за пособием по безработице, продажам новых домов.

Российские еврооблигации Russia30 чуть снизилась по цене – 110,19%, расширив спред до 114п. Мы не удивимся дальнейшему расширению суверенного спреда. Ждем американской статистики.

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

Государственные облигации Дежа вю на рынке рублевых облигаций, в том числе государственных. Все та же низкая активность – 725 млн.руб., сползание цен по наиболее ликвидным выпускам, прежде всего, в длинном сегменте кривой. До следующего крупного платежа в бюджет остается пара дней, рынок МБК чуть «охладеет», и, вероятно, ликвидность вернется на рынок госбумаг.

Корпоративные облигации Та же удручающая ситуация в сегменте негосударственных бумаг, те же факторы (и затишье на рынке суверенных евробондов). Оборот по итогам вчерашних торгов составил 2,4 млрд.руб., падение в первом эшелоне – в диапазоне -0,2-0,03п.п. Сегодня на первичном рынке состоятся следующие размещения: 7-й выпуск УРСА банка на 5 млрд.руб. (сроком на 5 лет, оферта через 2,5 года), Синергия-2 объемом 2 млрд.руб. (3- летний выпуск с полуторагодовой офертой), Магнолия-1 объемом 1 млрд.руб. (сроком на 3 года выпуск с годовой офертой).