Банк Спурт: Ежедневный обзор финансовых рынков

[26.07.2006] Банк Спурт

ВАЛЮТНЫЙ И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНКИ

Валютный рынок По итогам вчерашнего дня курс доллара упал на 1 коп. до 26,911 руб., оборот понизился до $1 715 млн. и составил $1 058 млн. (-$648 млн.) на ТОМ и $657 млн. (-$33 млн.) на ТОD. Торговая активность продолжает падать – денег для уплаты налогов у банков хоть отбавляй, а кульбиты пары евро-доллар на FOREX не дают спекулянтам возможности определиться со стратегией. На FOREX курс евро понизился против доллара до 1,257 (-1 цент) после публикации хороших данных по потребительскому доверию и данных по рынку вторичного жилья. Индекс потребительского доверия вышел на уровне 106,5 п. при прогнозе 104 п., а количество продаж новых домов составило 6,62 млн. при прогнозе 6,6 млн. Рынок евро-доллар все больше отклоняется от предыдущего растущего ценового коридора. В ближайшее время мы ждем нейтральную динамику курса евро против доллара. В более длительной перспективе – роста европейской валюты.

Денежный рынок Вчера кредитные организации уплачивали НДПИ и акцизы, поэтому сумма остатков средств на корсчетах и депозитах понизилась на 53,5 млрд. руб. до 583,9 млрд. руб. Сальдо операций с банковским сектором на утро 26.07.06 составило 14,4 млрд. руб. С учетом всех возможных поступлений и отчислений за последние два дня совокупный отток денег в бюджет по уплате НДПИ и акцизов составил около 100 млрд. руб. Кредитным организациям осталось заплатить только налог на прибыль в пятницу. Денег на это хватит, а ставки на межбанковском рынке, скорее всего, будут находиться на уровне 1,5-2%, а по РЕПО с корпоративными облигациями – 4-4,5%.

РЫНОК ВАЛЮТНЫХ ОБЛИГАЦИЙ

Казначейские облигации Доходность десятилетней ноты по итогам вчерашнего дня подросла на 2 б.п. до 5,06%. Котировки снизились из-за того, что данные о доверии потребителей и продаж на вторичном рынке жилья оказались лучше прогнозов. Новости привели к усилению ожиданий повышения ставки рефинансирования ФРС США на августовском заседании на 0,25 п.п., хотя вероятность такого развития событий после выступления Б. Бернанке стабильно колеблется около 50%. Мы предполагаем, что сегодня рынок казначейских обязательств завершит день нейтрально.

Российские еврооблигации Российские еврооблигации подросли до 108% от номинала (+0,12 п.п.). Спрэд сузился до 115 п. (-3 п.). Вчера Fitch повысило кредитный рейтинг России до BBB+. Следующий уровень – уже категория «А». По Fitch Россия догнала ЮАР, причем спрэд между доходностями суверенных долгов Африканской республики и Treasuries на 20 б.п. уже, чем у Rus30 и UST10, что вызывает определенный оптимизм. По итогам сегодняшнего дня мы прогнозируем нейтрально-позитивную динамику Rus30.

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

Государственные облигации 25.07.06 цены на рынке госдолга преимущественно повышались. Объем торгов составил 1 452 млн. руб. (+872 млн. руб.). Оборот по внесистемным сделкам был равен 1 560 млн. руб. (+736 млн. руб.). Оборот по междилерскому РЕПО – 4 798 млн. руб. (+306 млн. руб.). Наибольший оборот прошел по ОФЗ 46018 (+0,15 п. При обороте 273 млн. руб., доходность 6,83%), одновременно ставшей и лидером роста. В лидерах снижения – ОФЗ 45001 (-0,28 п. при обороте 59 млн. руб., доходность – 4,5%).

Вчера агентство Fitch объявило о повышении суверенного рейтинга России на одну ступень до BBB+. Новость оказала позитивное влияние на конъюнктуру рынка государственных долгов. Росту цен также способствовал интерес иностранных инвесторов к российскому внешнему долгу.

Корпоративные облигации Присвоение России инвестиционного рейтинга расшевелило уснувший рынок. Цены наиболее ликвидных выпусков немного подросли. В корпоративном сегменте изменение цен составило от -0,1 до +0,4 п., в региональном – от -0,1 до +0,2 п. Лидерами по изменениям за день стали облигации ПятерочкаФ (+0,5 п.п. при обороте 5,6 млн. руб., доходность 8,68%) и СибТлк-5 (-0,49 п.п. при обороте 1,5 млн. руб., доходность 8,61%). Объем торгов понизился на 3,3 млрд. руб.: сумма операций на бирже – 750 млн. руб. (против 1 054 млн. руб. накануне), в РПС – 3 841 млн. руб. (против 6 850 млн. руб. днем ранее). Оборот повысился на 4,6 млрд. руб., в том числе на бирже – 1 294 млн. руб. и РПС – 6 102 млн. руб. Мы полагаем, что по итогам сегодняшнего дня рынок рублевых долгов покажет положительное изменение котировок.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

Контакт-центр