Комментарии и прогнозы

Внешний долг РФ Долговый рынок США вырос на фоне слабой статистики с рынка жилья.Сегодняшний день на российском долговом рынке будет не активным из-за выходного дня в США.

Внутренний долг РФ Круцпные инвесторы продолжают покупки облигаций 1-го эшелона. Возросло присутствие иностранного капитала в связи с ожиданиями укрепления рубля. Налоговый период не обещает проблем с ликвидностью, что поддерживает позитивный настрой инвесторов.

Внешний долг РФ

В пятницу на долговом рынке США наблюдался спрос на безрисковые активы на фоне слабой статистики с рынка жилья. Продажи домов на вторичном рынке упали до самого низкого уровня с 1999 г, составив 4.89 млн. Снижение доходностей КО США проходило на фоне падения фондовых индексов более чем на 1% из-за опасений продолжения рецессии на рынке жилья. Также этому способствовали рост цен на энергоносители, который может привести, по мнению инвесторов, к снижению прибылей в корпоративном секторе.

В начале этой недели пройдут два аукциона по размещению новых выпусков КО – на $30 млрд (2-летних) и на $19 млрд (5-летних). Значительный объем предложения способен оказать давление на цены уже обращающихся выпусков.

На российском долговом рынке в преддверии праздников в США день прошел при невысокой активности. Понедельник в США будет выходным, поэтому также не ожидаем высокой активности.

Рынок рублевых облигаций

В секторе корпоративных облигаций в пятницу сделки оставались сосредоточены, преимущественно, в облигациях 1-го эшелона с дюрацией до 2 лет. Также с повышением котировок торговались все выпуски ВТБ после состоявшегося на прошлой неделе размещения еврооблигаций банка.

В целом настрой инвесторов остаетмя позитивным на фоне возросшего объема свободных денежных средств перед периодом налогвых выплат. Увеличение ликвидности обуслвлено как действиями ЦБ на валютном рынке (неделей ранее Банк России купил $4 млрд, что эквивалентно эмиссии в размере около 100 млрд руб). Также в последние дни ЦБ активно скупал у банков собственные облигации – ОБР. В связи с этим мы не ожидаем роста стоимости коротких денег в ближайшие дни.