Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций

[26.04.2006] Альфа-Банк

Прогнозы по рынку:

Внешний долг РФ. Вышедшие во вторник данные по экономике США оказались неожиданными и разочаровывающими для участников долгового рынка, сигнализируя об экономическом росте. Ввиду повышенной напряженности на рынке нефти после заявления Буша о прекращении пополнения стратегических запасов сегодня внимание будет обращено на данные по запасам топлива в США. Кроме того, сегодня будет опубликована Бежевая книга ФРС и данные по заказам товаров длительного пользования.
Валютный рынок. На российском рынке курс доллара обновил 6-летний минимум, снизившись до 27.4103 руб/$. В среду участники валютного рынка будут следить за данями по заказам на товары длительного пользования и продажам на первичном рынке жилья в США.
Рублевый долговой рынок. Сегодня вероятно сохранение негативного настроя. Дополнительное давление на рынок будут оказывать высокие ставки по рублевым ресурсам в конце месяца. Преломить тренд могут лишь позитивные внутренние новости.

Внешний долг РФ. Вышедшие во вторник данные по экономике США оказались неожиданными и разочаровывающими для участников долгового рынка, сигнализируя об экономическом росте. Котировки суверенного бенчмарка Россия-30 снизились до 108,5% от номинала вслед за динамикой КО США. Доходность 10-летних казначейских облигаций подскочила до 5,07% годовых. Спред Россия-30 к 10-летним КО США составил 104 б.п.

Индекс потребительского доверия в США в апреле возрос до 109,6 пунктов, против ожидавшихся 106,2 пункта, более чем на 2 пункта превысив уровень марта. Продажи жилья на вторичном рынке недвижимости составили 6,92 млн домов, против ожиданий 6,66 млн домов. К тому же индекс производственной активности, рассчитываемый ФРБ Ричмонда, также оказался выше ожиданий, хотя и снизился по сравнению с мартовским показателем. Таким образом, версия о замедлении экономического роста в результате влияния высоких цен на нефть не подтвердилась, и у участников рынка вновь возникли опасения, что цикл повышения ставок не будет завершен на уровне 5-5,25% годовых.

Ввиду повышенной напряженности на рынке нефти после заявления Д.Буша о прекращении пополнения стратегических запасов внимание сегодня будет обращено на данные по запасам топлива в США. Кроме того, сегодня будет опубликована Бежевая книга ФРС и данные по заказам товаров длительного пользования. Из российских событий главным станет встреча В. Путина с А.Меркель в Томске, где, возможно, будет затронут вопрос о досрочном погашении российского долга перед Парижским клубом кредиторов. Германия является основным противником досрочного погашения, поэтому от результатов встречи во многом будет зависеть судьба дальнейших переговоров.

Валютный рынок. Во вторник ситуация на валютном рынке стабилизировалась, котировки евро/доллара находились в диапазоне 1.2410 -1.2430 $/евро. В конце дня наблюдался небольшой рост американской валюты, после выхода позитивных макроэкономических данных в США.

Между тем на российском рынке курс доллара обновил 6-летний минимум, снизившись на 2.09 коп до 27.4103 руб/$. На фоне налоговых выплат (налог на прибыль) ставки overnight на денежном рынке выросли до 5% годовых.

В среду участники валютного рынка будут следить за данями по заказам на товары длительного пользования и продажам на первичном рынке жилья в США.

Рынок рублевых корпоративных облигаций. Рынок корпоративных бумаг вчера оставался низкоактивным. Однако во второй половине дня преобладали продажи на фоне ухудшения настроя инвесторов, отреагировавших как на падение внешнедолговых рынков, так и на результаты размещения нового выпуска Мособласти. Премия при размещении бумаг в размере порядка 10-15 б.п. подтолкнула инвесторов к снижению котировок в заявках с целью выровнять доходности на кривой. Сегодня вероятно сохранение негативного настроя. Дополнительное давление на рынок будут оказывать высокие ставки по рублевым ресурсам в конце месяца. Преломить тренд могут лишь позитивные внутренние новости. Не исключено, что ряд важных заявлений будут сделаны сегодня на встрече президента РФ Путина с канцлером Германии Меркель.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

Московская область

Контакт-центр