Rambler's Top100
 

Ѕ»ЌЅјЌ : ≈жедневный обзор рынков


[26.03.2008]  Ѕ»ЌЅјЌ     pdf  ѕолна€ верси€
ƒенежный рынок

ѕрошедшие вчера налоговые платежи по акцизам и налогу на добычу полезных ископаемых оказали негативное давление на российский денежный рынок. —умма средств на корреспондентских и депозитных счетах Ѕанка –оссии на утро 26 марта составила 682,7 млрд. руб., что ниже значени€, показанного днем ранее на 12,66%. —нижение уровн€ рублевой ликвидности повлекло за собой рост стоимости заемных средств на рынке межбанковских кредитов. —тавки по "коротким" кредитам находились вчера в диапазоне 4,0- 5,0% годовых. —редневзвешенна€ ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 4,54% годовых, что на 114 п.п. выше предыдущего значени€. —тоит подчеркнуть, что, несмотр€ на снижение остатков на счетах ÷ентробанка, банковское сообщество пока не заинтересовано в рефинансировании за счет участи€ в аукционах –≈ѕќ с Ѕанком –оссии. ќдной из причин служит тот факт, что средневзвешенна€ ставка по операци€м –≈ѕќ несколько выше, чем на межбанке. ¬ итоге, вчера банки по итогам аукционов –≈ѕќ привлекли лишь 6,1 млрд. руб. под средневзвешенную ставку 6,27% годовых. ћы считаем, что сегодн€ на денежном рынке серьезных изменений ждать не приходитс€. ѕо нашему мнению, все ключевые показатели сохран€тс€ на достигнутых уровн€х. “ем не менее, ситуаци€ на денежном рынке может изменитьс€ уже в четверг, когда организации будут уплачивать налог на прибыль.

¬алютный рынок

ћировой валютный рынок установилс€ в рамки плотного торгового диапазона. ќсновное внимание инвесторов вновь обратилось в сторону публикаций макроэкономической информации, котора€ пока не может снизить существующие на рынке опасени€ зат€жной рецессии. Ѕольшинство инвесторов по-прежнему беспоко€тс€ по поводу состо€ни€ американской экономики и финансовой системы, предпочита€ вкладывать свободные денежные средства в сырьевой сектор. ¬ ходе ранних азиатских торгов майские фьючерсы на американскую легкую нефть выросли на 68 центов до $101.90 за баррель. Ќефть сорта Brent подорожала на 49 центов до $101.09. ¬о вторник курс американской валюты вновь оказалс€ под давлением слабых макроэкономических новостей.  урс EUR/USD вырос более чем на один процент после того, как были опубликованы данные частной исследовательской фирмы Conference Board о потребительском доверии в —Ўј. »ндекс потребительского довери€ в —Ўј снизилс€ в марте 2008 года до минимума п€ти лет на уровне 64,5 пункта с 76,4 пункта в предыдущем мес€це. ќпубликованные данные показывают, что количество людей, которые с трудом могут найти работу растет, а количество людей, считающих, что возможностей дл€ трудоустройства в избытке - снижаетс€. ¬ ближайшее врем€ мы ожидаем сохранени€ текущих уровней по основным валютным парам.  урс EUR/USD ограничен уровн€ми 1.5450-1.57.

–ынок облигаций

¬черашние налоговые платежи сказались на российском государственном рынке долговых займов, где в основном преобладала негативна€ динамика; вторичный корпоративный рынок сумел удержать позиции и закрылс€ с небольшим повышением ценового индекса RCBI, в целом же котировки находились под вли€нием разнонаправленных настроений.

√осударственные облигации

Ќа государственном рынке существенно снизились котировки по ќ‘« 46020, по которой почти все сделки проходили в основном режиме торгов, снижение к концу торговой сессии по ним составило 0,82%. ƒруга€ высоколиквидна€ ќ‘« 46018 так же не осталась в стороне, показав снижение. ћаксимальный оборот дн€ показали облигации ќ‘« 25060, с которыми было проведено 2 сделки в режиме переговорных сделок объемом 11,4 млрд. кажда€. ќдну сделку участники рынка совершили с ќ‘« 25058 (- 0,04%), шесть сделок с ќ‘« 46001 (-0,08%), три сделки с ќ‘« 46002 (+0,37%).

Ќа внешнем рынке государственные суверенные займы UST 10 и RUS 30 показали однонаправленные настроени€, на которые замечалось преобладание спроса, доходность по US Treasuries 10 снизилась на 4 пункта и составила 3,51%; российский тридцатилетний евродолг все-таки сумел показать незначительное повышение котировок, закрывшись с доходностью 5,31%. —прэд Russia 30 к UST 10 составил 180 пунктов.

ѕервый ранг налоговых отчислений пройден, следующие платежи состо€тс€ 28 марта, когда и веро€тно дальнейшее ухудшение настроений на рынке ќ‘«.

 орпоративные облигации

ѕервичный рынок

Ќа первичном рынке ќјќ «–Ѕ  – »нформационные системы» разместил биржевые облигации в размере 1,5 млрд. рублей. ¬ ходе аукциона инвесторами было подано 86 за€вок на сумму 2,373 млрд. рублей, превысив, таким образом, предложение в 1,5 раза. —тавка купона составила 12,25% годовых.  ороткие выпуски продолжают пользоватьс€ спросом в рамках первичных размещений, тем более эмитент предоставил неплохую доходность инвесторам.

¬торичный рынок

Ѕумаги первого эшелона сумели удержатьс€ на уровн€х открыти€, а по некоторым выпускам наблюдалось повышение котировок. —реди долговых займов нефтегазодобывающих эмитентов неплохо смотрелись второй и четвертый выпуски Ћукойла, на уровн€х открыти€ задержались четвертый и шестой выпуски √азпрома. ¬ энергетическом секторе за исключением ‘—  ≈Ё—-04 снизившегос€ на 1,21%, другие выпуски - ‘—  ≈Ё—-02, ‘—  ≈Ё—-03, ‘—  ≈Ё—-05 закрылись на том же уровне, шестой выпуск ќ√  прибавил 1,74%. “ретий, шестой выпуски –∆ƒ закрылись противоположно - –∆ƒ-03обл (- 0,15%); –∆ƒ-06обл (+ 0,15%).

—егодн€ более веро€тно сохранение консолидационных настроений. √оворить о росте в конце мес€ца преждевременно, соответственно более веро€тен сценарий плавного роста доходностей в ближайшие дни, в первую очередь по длинным корпоративным выпускам 1-го эшелона.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: