Rambler's Top100
 

Банк "Спурт": Ежедневный обзор финансовых рынков


[26.03.2008]  Банк "Спурт"    pdf  Полная версия
ВАЛЮТНЫЙ И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНКИ

Валютный рынок FOREX

На FOREX евро продолжил рост по отношению к доллару. На текущий момент евро стоит уже 1,5734 доллара. Сегодня днем был опубликован индекс деловой активности Германии IFO, оказавшийся выше прогнозов, что и послужило стимулом для покупок евро. Мы сохраняем негативный взгляд по евро против доллара в долгосрочной перспективе, однако, похоже, что в ближайшие дни падения евро до уровней 1,51-1,52 не произойдет.

Денежный рынок

Вчера кредитные организации «играючи» заплатили НДПИ, даже не прибегнув за помощью к Банку России. Индикативная ставка MIACR (overnight) подросла по итогам вчерашнего дня до 4,54% по сравнению с 3,40% днем ранее. Сумма остатков средств на корсчетах и депозитах при этом снизилась на 99 млрд. рублей до 682,7 млрд. рублей. Сегодня у банков будет относительно спокойный день, однако мы не исключаем, что могут начаться предварительные платежи по налогу на прибыль, и ставки межбанковского рынка снова подрастут.

РЫНОК ВАЛЮТНЫХ ОБЛИГАЦИЙ

Казначейские облигации (UST10)

Ставка UST10 практически не изменилась по итогам вчерашнего дня, составив 3,51%. Сегодня запланирована публикация данных американской макростатистики – заказов на товары длительного пользования, продаж новых домов, запасов по нефти. На наш взгляд, если только данные не выйдут со значительным отклонением от прогноза, то ставка UST10 существенно не изменится – инвесторы будут ждать публикации более важных для Treasuries данных на этой неделе – core PCE.

Российские еврооблигации (Russia30)

Цены российской «тридцатки» незначительно снизились - 115,06% от номинала. Спред доходности к базовому активу колеблется около 180 б.п. Сегодня мы придерживаемся нейтрального взгляда по Russia30. В долгосрочной перспективе мы надеемся на сужение суверенного спреда, а также на повышение суверенного рейтинга одним из рейтинговых агентств до группы «А».

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

Государственные облигации

Цены в сегменте негосударственных облигаций существенно не изменились по итогам вчерашнего дня, за исключением ОФЗ 46020, которая упала на 0,24 п.п. по оценке в преддверии аукционного размещения. Сегодня уже стали известны итоги этого размещения. Желающих приобрести бумагу по доходности выше 7,20% оказалось достаточно – Минфин разместил практически весь объем – 10 млрд. рублей, при этом средневзвешенная доходность составила 7,23%. Спрос на ОФЗ 46020 оказался на удивление крепким. Мы полагаем, что рынок государственных долгов завершит сегодняшний день в нейтральной зоне.

Корпоративные и субфедеральные облигации

На рынке рублевых долгов вчера не было динамики, хотя в некоторых выпусках уже наметился интерес на покупку. Нам думается, что на настроения инвесторов повлияли несколько факторов. Во-первых, уплата НДПИ прошла гораздо легче, чем представляли себе некоторые игроки: банки заплатили налог даже не прибегая к помощи Банка России. Ну, а во-вторых, вчера стало известно, что Минфин уже практически готов к проведению аукционов по размещению остатков бюджетных средств. Министр финансов А. Кудрин даже назвал максимальный объем, который в моменте может быть размещен на корсчетах банков – около 600 млрд. рублей.

В то же время ситуация на рынке рублевых долгов остается непростой. Мы сравнили динамику двух индикаторов облигационного рынка – индекса наиболее ликвидных высокодоходных облигаций Америки, а также индекса корпоративных облигаций RUX – Cbonds. Оба индекса – ценовые.

В начале кризиса динамика цен на рынке российских рублевых долгов заметно отставала американских облигаций. Затем этот лаг сократился. Сравнение двух индексов наглядно иллюстрирует тот факт, что погода на рынке отечественных рублевых долгов во-многом определяется настроениями на западных фондовых площадках, а также отношением иностранных инвесторов к рисковым долгам в целом. Пока что оптимизма в этом направлении не видно.

Мы, однако, полагаем, что в действительности все обстоит не так плохо. Индекс Cbonds демонстрировал в последнее время опережающую негативную ценовую динамику во-многом из-за того, что банковская система находится на пороге уплаты квартального НДС. Когда же этот налог будет пройден (у нас есть глубокое убеждение, что банковская система пройдет НДС успешно), страхи уйдут, и мы можем стать свидетелями покупок рублевых долгов.

НОВОСТИ

26 марта на ММВБ начинается обращения следующих облигаций, включенных в перечень внесписочных ценных бумаг ЗАО «ФБ ММВБ»: - облигаций серии 02 ВТБ 24 (государственный регистрационный номер - 40201623В от 14.12.2007 г.; ISIN код - RU000A0JPM48); - облигаций серии 02 ЗАО «Микояновский мясокомбинат» (государственный регистрационный номер - 4-02-15018-Н от 22.03.2007 г.; ISIN код - RU000A0JPMB6); - облигаций серии 08 «НОМОС-БАНК» (ОАО) (государственный регистрационный номер- 40402209В от 23.08.2007 г.; ISIN код – RU000A0JPMQ4); - биржевых облигаций ОАО «РБК Информационные Системы», (индивидуальный идентификационный номер выпуска – 4B02-04-05214-A от 24.10.2007 г.; ISIN код – RU000A0JPPA1).

«Пеноплэкс Финанс» разместит второй выпуск облигаций, говорится в сообщении компании. Объемом займа составит 2,5 млрд рублей. Срок обращения бумаг – 4 года. Номинал бумаги – 1000 рублей. облигации планируется размещать по открытой подписке по цене 100% от номинала.

25 марта ФСФР зарегистрировала отчеты об итогах выпусков процентных документарных неконвертируемых облигаций с ипотечным покрытием на предъявителя класса «А», класса «Б», класса «В» ЗАО «Второй ипотечный агент АИЖК», сообщили в ФСФР. Объем эмиссии облигаций класса «А» составил 9,44 млрд рублей, класса «Б» - 590,3 млн рублей, класса «В» - 697,317 млн рублей.

25 марта ФСФР зарегистрировала выпуск и проспект облигаций серии 04 ООО «Агропромышленная компания «Аркада» (Москва), размещаемых по открытой подписке. Об этом сообщила пресс-служба ФСФР. Объем эмиссии составит 1,5 млрд рублей. Номинал бумаги 1 000 рублей. Выпуску присвоен государственный регистрационный номер 4-04-36071-R. Срок обращения эмиссии – 4 года. Облигации размещаются по открытой подписке по цене 100% от номинала. Бумаги имеют 8 купонных периодов длительностью 182 дня каждый. Погашение номинальной стоимости облигаций осуществляется частями в следующие даты: - 1092-й день со дня начала размещения облигаций выпуска - 20 % от номинальной стоимости облигаций выпуска - 1274-й день со дня начала размещения облигаций выпуска - 20 % от номинальной стоимости облигаций выпуска - 1456-й день со дня начала размещения облигаций выпуска - 60 % от номинальной стоимости облигаций выпуска.

Ставка 5, 6-го купонов по облигациям ОАО АВТОВАЗБАНК серии 01 составила 12,95% годовых, говорится в сообщении компании. Размер купонного дохода за каждый указанный период составит 25 832 000 рублей или 32,29 рубля на одну бумагу. Эмитент принял решение приобрести облигации серии 01 по требованию владельцев в течение последних 5-ти дней 4-го купонного периода. Датой приобретения Облигаций является 5-ый рабочий день с даты окончания периода предъявления бумаг к выкупу.

КБ «Московское ипотечное агентство» разместит облигации серии 05, 06, говорится в сообщении компании. Объем каждой эмиссии – 2 млрд. рублей. Срок обращения 6-го выпуска составит 2912 дня, 5-го – 2184 дня. Облигации серии 05 имеют 24 купонных периода, серии 06 - 32 купонных периода. Длительность каждого купонного периода составляет 91 день. Номинал бумаги – 1000 рублей. Облигации размещаются по открытой подписке по цене 100% от номинала. Организатором выпусков является ОАО «Банк Москвы».

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: