Денежный рынок

На фоне налоговых выплат ставки МБК незначительно подросли, в частности ставка Miacr o/n превысила 4%, однако в целом ситуация с рублевой ликвидностью сохраняется на более чем комфортном уровне учитывая крупные налоговые выплаты в рамках предыдущих двух дней. Суммарные остатки на счетах в ЦБ РФ с учетом сальдо сохраняются на уровне около 1 трлн. руб., при этом избыточный уровень на депозитах в ЦБ РФ сохраняется. Сегодня на денежном рынке не ожидается существенных изменений и ставка Miacr o/n вряд ли серьезно превысит отметку 4%.

Валютный рынок

На фоне серьезной коррекции на фондовых площадках и снижения нефтяных котировок вчера котировки рубля по отношению к бивалютной корзине так и не преодолели отметку 34,75. При этом котировки USD / RUB были достаточно стабильны около отметки 30 рублей. Отметим, что последнюю неделю валютная пара USD/RUB пока не может уверенно пробить вниз уровень 30 рублей, а снижение бивалютной корзины обеспечивается прежде всего падением Евро. Отметим, что поступившая информация об оценке сальдо торгового баланса РФ за январь позволяет ожидать дальнейшего укрепления курса рубля. Сальдо торгового баланса за январь составило 16 млрд. долл., что в условиях неплохого состояния капитального счета вероятно резюмировалось в общем положительном сальдо платежного баланса.

Валютная пара EUR/USD в очередной раз не смогла закрепиться ниже уровня 1,35 и в ходе сегодняшних утренних торгов можно было наблюдать рост до отметки 1,36. При этом доходность греческих бондов продолжает расти и каких-либо позитивных новостей относительно ситуации в Греции не поступало. В тоже время Британский Фунт продолжает выглядеть достаточно слабо, даже не смотря на более высокие чем ожидалось темпы роста ВВП Великобритании в 4 квартале. Котировки GBP / USD продолжают находиться ниже 1.53.

Позитивные изменения происходят в паре USD / JPY – неплохие данные по экономике Японии в совокупности с незначительным ростом на фондовых площадках сегодня способствует остановке стремительного укрепления японской иены, хотя валютная пара продолжает находиться ниже важного для экспортеров уровня 90.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секторе государственного рублевого долга бумаги котировки бумаг федерального займа закрепились на негативной территории;

Подросли доходности в бумагах ОФЗ 26202, ОФЗ 25069 и ОФЗ 46005. Не тех же позициях остались облигации ОФЗ 25066, ОФЗ 25067, ОФЗ 26199. С ОФЗ 25068 прошло 14-ть сделок в основном режиме торгов, незначительно снизив доходность до уровня 7,45% годовых; три сделки прошло с ОФЗ 25064 по цене 109,6% от номинала.

На внешних рынках на фоне опасений дефолта по государственным облигациям Греции инвесторы продолжают искать убежище в американском государственном долге, к тому же речь главы ФРС США добавила оптимизма последним, таким образом, доходность десятилетнего государственного займа США снизилась на шесть пунктов до отметки 3,636%% покупались и тридцатилетние облигации США их доходность снизилась до уровня 4,579%. Российский внешний тридцатилетний займ немного снизился, его доходность подросла на пять пунктов до границы 5,365%. Спрэд суверенного российского тридцатилетнего долга к американским казначейским билетам США расширился на 11 пунктов до отметки 173 пунктов.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

Вчерашний торговый день на рынке рублевых корпоративных займов протекал на умеренных настроениях, существенного изменения котировок облигаций первого эшелона не происходило, под незначительным давлением оказались некоторые выпуски РЖД (РЖД-10, РЖД-12); лучше рынка смотрелись все три облигационных займа АФК Системы, котировки которых подросли в среднем на 0,5%. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 108,2 млрд. рублей, из которых 16,9 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 91,4 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секторе облигационных займов Москвы объемы торгов остаются пока низкими, 56-ой выпуск по итогам вчерашней торговой сессии подешевел на 0,16%; с доходностью 7,94% годовых закрылся 62-ой займ его котировки практически не изменились, оставшись на уровнях прошлого дня. В субфедеральном секторе пятый и восьмой выпуски московской области закрылись ростом доходности; пятый долг нижегородской области прибавил 0,14% от уровней открытия; на меньшем объеме прошли покупки в бумагах второго выпуска республики Карелия. В металлургическом секторе пятый долг Мечела прибавил 0,19%; второй выпуск ММК подрос на 0,39%; незначительный рост доходности продемонстрировали бумаги перового и второго выпусков Сибметинвеста; на меньшем объеме подросли доходность в первом биржевом выпуске НЛМК. В сегменте бумаг связи и транспорта под несущественным давлением оказались облигационные займы РЖД, в частотности 23-ий выпуск изменения доходности не показал, закрепившись на отметке 8,8% годовых, в пределах 0,15% снизились котировки 10-го выпуска, на 0,31% подешевели облигации 12-го займа, на тех же ценовых уровнях остались 16-ый займ и первый биржевой выпуск РЖД; лучше рынка смотрелись все три выпуска АФК Система, показавшие снижение доходности. В секции облигаций топлива и энергетики торги проходили на консолидационной ноте, существенного изменения котировок по выпускам, показавшим наибольшие торговые обороты не происходило; - третьи выпуски Башнефти и Газпромнефти остались с ценами, показанными на открытии; проходили сделки с 18-м, 19-м и 20-м биржевыми выпусками Лукойла, оставив доходности на прежних позициях. В финансовом секторе шестой выпуск банка ВТБ потерял 0,22% своей стоимости; девятый займ Россельхозбанка снизился на 0,43%; с доходностью 8,86% годовых закрылся третий выпуск Россельхозбанка.

Вряд ли сегодня ситуация изменится координальным образом, торговая активность по-прежнему будет оставаться на том же уровне, а концентрация внимания участников рынка рублевого корпоративного долга придется на облигации наиболее надежных заемщиков.