Внутренний рынок: снижение продолжается

На текущей неделе налоговые платежи в бюджет продолжатся, что негативно отразится на рублевой ликвидности. Торговая активность на рынке облигаций в ближайшей перспективе ожидается невысокой, с преобладанием умеренно-негативного ценового тренда. В понедельник подросли котировки следующих выпусков облигаций – Русфинанс03(+3,08% от цен закрытия), Копейка02(+1,23%), Трансаэро01(+0,1%), ДГК-01(+3,04%), УРСА05(+0,73%). В «красной» зоне оказались большинство торговавшихся за день бумаг – Интегра01(-9,33%), ТМК03(-3,11%), Мечел02(-2,7%), Самаробл03(-1,28%), Метсервис01(-0,21%), ГазпромА4(-0,03%), Су155-03(-1,58%), МосОбл08(-2,68%).

Как мы уже отметили из-за продолжающихся налоговых выплат на денежном рынке ситуация с рублевой ликвидностью будет оставаться напряженной. Сохраняющийся спрос на рубли со стороны кредитных и некредитных организаций будет поддерживать курс национальной валюты на текущих (или близким к ним) уровнях. Спрос на беззалоговам аукционе ЦБ РФ по предоставлению 6-месячных кредитов составил 198,8 млрд. руб. (99,4% от объема предложения), что лишь подтверждает тезис об имеющемся дефиците рублевой ликвидности.

Объем средств на корсчетах и депозитах в ЦБ практически не изменился и составляет 512,4 млрд. руб. Спрос на аукционах прямого РЕПО обновил прежде рекордные уровни и составил 717 млрд. руб., а ставки на МБК держатся на уровне 19-20% годовых.

Внешний рынок: на текущей неделе - статистика, заседание ФРС и эмиссия госбумаг

На текущей неделе нас ожидает достаточно существенный поток макроэкономической статистики. Кроме того, в среду 28 января, состоится заседание ФРС США, по окончании которого члены ФРС выступят с публичными комментариями. На первичном рынке госбумаг США состоятся аукционы, общий объем предложения, которых составит $78 млрд.: $8 млрд. составляют 20-летние TIPS, $40 млрд. 2-летние UST и $30 млрд. 10-летние UST. На ожиданиях таких крупных эмиссий кривая US Treasuries продолжает сдвигаться вверх - UST-2 – 0,826% годовых (+7б.п.), UST-10 – 2,639% годовых (+4б.п.), UST-30 – 3,348% годовых (+5б.п.). На валютном рынке доллар продолжил укрепление к евро – 1,302 1,2783$/€, и продолжает слабеть к японской иене (89,0675 88,69¥/$).