Корпоративные и муниципальные облигации

В среду на рынке рублевых корпоративных облигаций снизилась активность торгов. Кроме того, ЦБ вновь ослабил рубль к бивалютной корзине еще на 1%. Так, новый предполагаемый «оффер» ЦБ находится на уровне 33,85 руб. Однако на малых объемах пользовались спросом среднесрочные бумаги Лукойла: Лукойл3обл +14,83% (YTM9,28%), Лукойл4обл +1,04% (YTM14,2%). Продолжаются крупные покупки муниципальных бумаг, входящих в Ломбардный список ЦБ. Отметим КОМИ 8в об +0,28% (YTM9,69%), НовсибО-05 +2,96% (YTM7,95%), ЛенОбл-3об +0,38% (YTM14,32%).

На рынке произошло три техдефолта. Это неисполнение оферт по выпускам ФК Еврокоммерц (1-ый и 3-ий выпуски), обязательств по купону дебютного выпуска ритейлера Шанс, а также обязательств по первому выпуску Мострансавто-Финанс эмитента, связанного с Московской областью. В последнем случае обязательства по выплате купона и амортизации номинала выполнены частично, вследствие чего агентство S&P снизило рейтинг Мострансавто до "SD".

Слабое снижение котировок казначейских обязательств США было вызвано позитивными данными макроэкономической статистики о доходах-расходах населения и заказах на товары длительного пользования. Статистика оказалась намного лучше, чем ожидалось. Так, расходы населения в ноябре уменьшились на 0,6%, доходы - на 0,2% (ожидалось падение расходов на 0,7% и отсутствие изменений по доходам). Причем падение заказов на товары длительного пользования оказалось существенно меньше прогноза - 1%, в то время как ожидалось снижение на 3%. Доходность индикативной UST-10 прибавила 3 б.п., до 2,18% годовых. Доходность Russia-30 снизилась до 9,9% годовых (-14 б.п.). Спред между benchmark составил 772 б.п.

Сегодня на рынке будут ожидаться результаты оферт по пяти выпускам: Алмазный дом Грэйс, 1, номинал выпуска– 0,3 млрд руб., ВМУ-Финанс, 1, номинал - 1,5 млрд, Группа Разгуляй, БО-1, номинал – 2 млрд, Мой Банк, 2, номинал – 1 млрд, УНИКУМ-ФИНАНС, 1, номинал – 1 млрд.

Государственные облигации

Вчера на рынке госбондов выросла активность, сделки на средних объемах прошли по всей длине кривой доходности. Объем торгов на вторичном рынке составил 918 млн руб. При этом крупные объемы демонстрировали короткие серии 25057, 25059, 25060, доходности бумаг снизились на 4, 91, 45 б.п. соответственно. Длинные серии преимущественно показали умеренный рост доходности. Доходность наиболее ликвидных бумаг составила: SU25057 — 10,39% (0,06 п.п.), SU25059 — 11,96% (-0,44 п.п.), SU25060 — 7,79% (-0,92 п.п.), SU46002 — 11,54% (- 0,67 п.п.), SU25061 — 10,8% (-0,16 п.п.), SU26199 — 12,41% (0,4 п.п.), SU46003 — 10,56% (0,32 п.п.), SU46021 — 8,89% (1,1 п.п.).