Комментарии и прогнозы

Активность как на рублевом, так и на рынке евробондов в преддверии окончания календарного года отсутствует.

Внешний долг РФ

На рынке US Treasuries все тихо. Последние экономические данные и движение фондовых индексов практически никак не влияют на движение казначейских облигаций, которые остались на своих прежних уровнях. В частности, UST-10 закрывались на уровне 113-28% от номинала, что соответствует доходности 2.18%.

На фондовых площадках американские индексы прибавили в пределах 1% при поддержке позитивной статистки. Так, заказы на товары длительного пользования в ноябре упали на 1%, при ожиданиях более значительного снижения этого показателя (-3%). Заказы без учета транспортного оборудования неожиданно выросли на 1.2%, хотя участники рынка прогнозировали снижения на 3%.

Обращает на себя внимание очередной обвал цен на нефть, которые упали еще примерно на 10% на фоне значительного роста запасов нефтепродуктов. В свою очередь, увеличение запасов нефтепродуктов свидетельствует о снижение экономической активности в экономике США.

На российском рынке без изменений и, очевидно, уже без изменений до конца года. В суверенном сегменте Rus-30 стоял в районе 87-88% от номинала (YTM 9.97% - 9.3%). Спрэд между UST-10 и Rus-30 сохраняется на уровне 750 б. п., а CDS-5 на Россию - 720-750 б.п. В корпоративном секторе какая-либо активность отсутствует.

Рынок рублевых облигаций

В среду активность на рублевом рынке долга уже привычно оставалась на низких уровнях, что обусловлено уже скорее окончанием календарного года. По итогам дня на рынке так и не сформировалось единой динамики цен. В таких бумагах, как Газпром-4 (YTM 11.4%), КБ МИА (YTM 49%) на относительно больших объемах наблюдались некоторые продажи. С другой стороны чувствовался интерес в некоторых выпусках 2-го эшелона, таких как Метрострой (YTM 51.5%), ТГК-4 (YTM 23.2%), РТК (YTM 21%). Третий эшелон остается практически мертвым.

ЦБ накануне вновь ослабил рубль к бивалютной корзине. На этот раз стоимость бивалютной корзины поднялась на 45 копеек и достигла уже 33.85 рубля. Таким образом, это уже седьмое ослабление рубля с начала декабря, который потерял за это время уже порядка 7.5%.

Ситуация на денежном рынке остается спокойной. Однодневные ставки колебались в районе 8% годовых. При этом индикатор ликвидности этим утром возрос составляет 1.2 трлн. млрд руб. Кстати, с начала следующего года банки с соответствующим кредитным качеством получат доступ к беззалоговым аукционам сроком на один год, соответствующая поправка была принята вчера Госдумой.