Денежный рынок

Вчера на российском денежном рынке кредитные организации осуществили возврат порядка 500 млрд.руб., привлеченных ранее на различных аукционах. Тем не менее, на уровне рублевой ликвидности данное обстоятельство сказалось не критическим образом, т.к. вчера же на счета коммерческих банков поступили средства, привлеченные на аукционах беззалогового кредитования в понедельник и вторник. Таким образом, по итогам вчерашнего дня общий уровень ликвидности снизился чуть более чем на 200 млрд.руб. Сумма средств на корреспондентских счетах составила 737,9 млрд.руб. и 400,7 млрд.руб. на депозитных счетах Банка России. Тем временем, на рынке межбанковских кредитов ситуация остается достаточно стабильной. Стоимость заемных средств находилась в пределах 7,0-9,0% годовых. Средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 8,00% годовых, против 7,29% годовых днем ранее. На фоне благоприятного уровня ликвидности вчера наблюдалось снижение активности кредитных организаций в участие в аукционах прямого РЕПО с Банком России. Общий объем заключенных сделок составил 81,9 млрд.руб., в то время как в последние недели неизменно превышал отметку в 200 млрд.руб. Из 81,9 млрд.руб. большую часть коммерческие банки традиционно привлекли на утренних торгах – 63,2 млрд.руб. под средневзвешенную ставку 9,22% годовых, на дневных же торгах объем сделок составил 18,7 млрд.руб. под средневзвешенную ставку 9,59% годовых.

Сегодня на внутреннем рынке произойдет ряд событий, способных оказать влияние на ликвидности банковского сектора. Со знаком «минус» - сегодня организациям предстоит уплата акцизов и налога на добычу полезных ископаемых. Положительное влияние окажет сегодняшний аукцион Фонда ЖКХ по размещению временно свободных денежных средств. Фонд ЖКХ предложит коммерческим банкам 10 млрд.руб. на полугодовой депозит. Несмотря на то, что участие в аукционе смогут принять только те кредитные организации, которые подписали соглашение о направлении половины полученной сумму на кредитование реального сектора, мы ожидаем, что аукцион вызовет значительный спрос со стороны банковского сообщества.

Валютный рынок

В среду курс американской валюты находился под влиянием разнонаправленных макроэкономических данных. Объем заказов на товары длительного пользования в США снизился в ноябре 2008 года на 1,0 процента к предыдущему месяцу, в то время как аналитики в среднем ожидали снижения объема заказов на 3,0 процента. Негативное влияние на доллар оказал выход данных министерства труда, которое сообщило о росте числа обращений за пособием по безработице до максимума 26 лет. В то же время министерство торговли сообщило, что базовый индекс личного потребления в США не изменился в ноябре, как и ожидали аналитики. Макроданные не смогли оказать существенного влияния на ход валютных торгов, поскольку активность на рынке продолжала оставаться низкой, вследствие праздничных дней. На этом фоне многие игроки валютного рынка решили зафиксировать свои торговые позиции и выйти в наличность.

Примечательно, что курс единой валюты почти не отреагировал на заявление главы Европейского центробанка Жан Клода Трише, который пообещал предпринимать все необходимые меры для гарантии ценовой стабильности, однако так и не прокомментировал будущую денежно- кредитную политику банка. Член совета управляющих ЕЦБ Эвальд Новотны в среду сообщил австрийскому телевидению, что ЕЦБ не исключает возможности дальнейшего сокращения процентных ставок. В середине дня курс единой валюты показа рост торговых позиций на 0.24 процента до 1.3995. Доллар снизился к иене на 0.5 процента до 90.41 иены. Индекс доллара, отражающий стоимость валюты США к корзине шести основных валют мира, снизился на 0.52 процента до 81.018 пункта.

Рынок облигаций

Динамика торгов на рынке федеральных займов продолжает оставаться положительной, впервые за последнее время заметно оживление, торговые обороты по наиболее торгуемым бумагам намного выше, чем в предыдущие дни. Бумаги корпоративного долга пока подвластны разнонаправленным настроениям.

Государственные облигации

На рынке государственного долга максимальные объемы торгов были зафиксированы в ОФЗ 25057 и ОФЗ 25059, с ОФЗ 25057 в основном режиме торгов участники рынка провели 26 сделок, 3 сделки в режиме РПС, оставив котировки практически на том же уровне; снижение доходности показали бумаги ОФЗ 25059 с которыми участники рынка совершили 25 сделок. ОФЗ 25060 закрылась с доходностью 8,26%; на 1,92% подросла ОФЗ 46002. Дешевели в основном более длинные выпуски, небольшие объемы прошли по длинной высоколиквидной ОФЗ 46018, которая подешевела на 1,33%; те же настроения были заметны и в другом наиболее ликвидном выпуске ОФЗ 46020, его снижение составило 3,44%. Рост доходности продемонстрировали облигации ОФЗ 26198, ОФЗ 25061, ОФЗ 26199.

На внешних рынках спокойствие, активности нет, доходности суверенных долгов остаются на прежних уровнях. По итогам вчерашней торговой сессии доходность рублевого внешнего долга Russia 30 составила 10,302%; доходность государственного американского десятилетнего займа 2,187%; доходность бразильского государственного десятилетнего выпуска 5,283%. Спрэд RUS 30 к US Treasuries 10 составил 811 пунктов, спрэд BR 10 к US 10 закрепился на уровне 309 пунктов.

Приближается завершение года, не исключаем начала переоценки со стороны крупных участников рынка.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 18 млрд. рублей, из которых 8 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 0,5 млрд. рублей - на размещения, 9,5 млрд. рублей – на сделки РЕПО. На вторичном рынке в минусе закрылись облигации второго выпуска Лукойла, четвертого шестого выпусков Газпрома; в плюсе торговались бумаги третьего и четвертого выпусков Лукойла, четвертого и пятого долгов ФСК ЕЭС.

ООО «Мострансавто-Финанс» вчера допустило технический дефолт по облигациям первой серии объемом 7,5 млрд. рублей, это компания, принадлежащая правительству Московской области унитарного предприятия «Мострансавто». Компания должная была рассчитаться с инвесторами выплатив второй купон и амортизацию по первому выпуску на общую сумму 1,453 млрд. рублей, однако не сделала этого задержав платежи до урегулирования взаимоотношений с предприятиями московской области. Сегодня стало известно что компания в полном объеме рассчиталась с инвесторами, выплатив задолженность по купон и погасив часть номинальной стоимости бумаг на 706,7 млн. рублей.

Не исключаем появление инвестиционной активности в преддверии приближения конца года, активность торгов будет сосредоточена в коротких облигационных займах перового эшелона.