Денежный рынок

Сегодня проходит самый крупный налоговый платеж сентября – НДПИ, отток ликвидности с денежного рынка Банк России компенсирует расширением лимитов по РЕПО овернайт до 280 млрд рублей, что покрывает потребности в налоговых отчислениях. На начало дня ликвидность существенно не изменилась со вчерашних уровней, рост суммы остатков на корреспондентских счетах в ЦБ и депозитах на 21 млрд рублей отразил вчерашнее расширение привлечения в РЕПО овернайт. В результате на сегодня дефицит ликвидности в секторе по-прежнему превышает 1,6 трлн рублей. Напомним, максимальный дефицит текущего года был зафиксирован на налоговых выплатах в августе и превысил 1,7 трлн рублей.

Ставки на межбанковском рынке выросли незначительно, для банков первого круга рынок находится в диапазоне 5,75-6,00%. Благодаря компенсации оттока ликвидности на налогах Банком России, уровень ставок 6% остался в верхней границей коридора. Сохранение ставок на повышенных уровнях будет актуальным до последнего налогового платежа – налога на прибыль, который перечисляется в бюджет 28 сентября.

Валютный рынок

Европейская валюта демонстрирует боковик, ключевая пара торгуется на отметке 1,291 к доллару США. После выхода слабой статистки по бизнес- ожиданиям в Германии, волатильность на валютном рынке была невысокой. Данные по производственной активности в США вышли противоречивыми: даллаский индекс продемонстрировал некоторое улучшение: против ожидаемых -2,7 пункта индекс составил -0,9 пунктов. В то же время данные по Чикаго оказались хуже ожиданий – индекс составил -0,87 пункта против - 0,13 в июле. В целом затишье на мировом валютном рынке может продолжиться до публикации конкретики по аудиту испанских банков, бюджета страны на 2013 год и планов по созданию «плохого» банка, публикация информации по которым ожидается 27-28 сентября. Сегодня также поступило сообщение о возможности участия ЕЦБ в ролловере греческих обязательств в качестве одной из опций финансирования сокращения дефицита бюджета Греции. Как заявили представители греческой стороны, цена вопроса – порядка 28 млрд евро обязательств с погашением в 2013-2016 годах, которые могут быть обменяны на новые.

Российская валюта пользуется поддержкой налогового фактора, рубль подорожал к бивалютной корзине до отметке 30,18 рублей. Доллар подешевел до 31,10 рублей. Боковик на рынке нефти в ближайшие дни может сохраниться, при этом действие фактора налогового периода может исчерпать себя уже сегодня. Следующий налоговый платеж платят все экономические агенты, а не преимущественно экспортеры, что приводит к ограниченному влиянию его на российский валютный рынок. Таким образом, начиная с завтрашнего дня рубль может начать сдавать позиции, возвращаясь к отметке 35,40 к бивалютной корзине при отсутствии резких движений на мировом рынке энергоресурсов.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секторе федеральных займов в ходе вчерашней торговой сессии настроения участников рынка носили коррекционный характер, в пределах 0,30% снижение стоимости показали бумаги шестилетнего 205-го выпуска, закрывшегося с доходностью 7,8% годовых и пятилетнего 208-го выпуска, доходность которого закрепилась на уровне 7,74% годовых, что соответствует цене 99,5% от номинала. В пределах 0,15% снизились котировки двухлетнего 202-го и четырехлетнего 204-го выпусков. Практически не изменились доходности в коротких 76-м и 77-м выпусках. По итогам девяти сделок ОФЗ 26209 подрос на 0,39%, отправив доходность займа к отметке 7,84% годовых.

На внешних рынках в секторе американского государственного долга спрос на Treasuries вернулся, нивелировав рост доходности который наблюдался в последнее время. Доходность десятилетних казначейских облигаций по итогам вчерашней торговой сессии снизилась на четыре пункта до отметки 1,715% годовых; тридцатилетние государственные бонды США закрылись с доходностью 2,901% годовых, показав снижение доходности на четыре пункта. На рынках emerging markets доходность российского внешнего тридцатилетнего займа продолжила показывать рост, так по итогам вчерашнего торгового дня доходность российских евробондов выросла на шесть пунктов, закрепившись в итоге на уровне 3,081% годовых. Спрэд суверенного российского евродолга Russia 30 к казначейским билетам США US Treasuries 10 расширился на десять пунктов до границы 137 пунктов.

Корпоративные облигации

На рынке рублевого корпоративного долга в ходе вчерашнего торгового дня преобладали фиксационные настроения, наибольшая торговая активность сконцентрировалась в бумагах банковского сектора. В секторе облигационных займов Москвы наибольший торговый оборот пришёлся на трехлетний 56-й выпуск, котировки которого подросли на 0,73%; 62-й выпуск закрылся с доходностью 7,12% годовых, что соответствует цене 108,75% от номинала. Среди облигаций металлургического сектора шестой биржевой выпуск НЛМК существенного изменения доходности не показал, под небольшим давлением оказался второй выпуск Сибметинвеста, его доходность подросла до уровня 9,57% годовых; без изменения доходности торговались бумаги седьмого биржевого долга НЛМК, 16-го выпуска Мечела; третий выпуск ЕвразХолдинга закрылся с доходностью 14,04% годовых, снизившись до уровня 98,01% от номинала; седьмой биржевой долг ММК потерял 0,2%. В секции бумаг нефти, газа и энергетики преобладали консолидационные настроения, несущественно изменились доходности в первом и втором выпусках Русгидро; на положительной территории удалось закрепиться бумагам первого займа Башнефти; в пределах 0,05% подросли 19-й выпуск ФСК ЕЭС и четвертый выпуск Башнефти; незначительно изменилась доходность облигаций третьего выпуска Башнефти и шестого биржевого долга Газпромнефти; на 2,12% подрос четвертый выпуск НК Альянс, доходность которого снизилась до отметки 10,33% годовых. В финансовом секторе в пределах 0,10% подросли котировки восьмого биржевого выпуска ВТБ, третьего биржевого долга Промсвязьбанка, третьего биржевого выпуска Локобанка; шестой выпуск Газпромбанка снизился на 0,3%; пятый выпуск ВТБ закрылся с доходностью 7,61% годовых, что соответствует цене 100% от номинала; без изменения доходности торговались бумаги третьего биржевого выпуска Газпромбанка, шестого биржевого выпуска ВТБ, 16-го выпуска Россельхозбанка; четвертый биржевой выпуск банка Санкт-Петербург снизился на 0,15%; в пределах 1,1% снизились котировки четвертого биржевого выпуска Промсвязьбанка.