СКОРО

ФСК ЕЭС планирует 26 сентября в 10:00 мск начать сбор заявок инвесторов на приобретение 15-летних облигаций 25-й серии объемом 15 млрд руб. Сбор заявок продлится до 28 сентября, техническое размещение запланировано на 2 октября. Индикативная ставка купона находится в диапазоне 8.5–8.75% годовых, что соответствует доходности к 4-летней оферте на уровне 8.68–8.94% годовых. По нашим оценкам, ориентир предполагает предоставление премии к кривой ФСК до 30 б.п. по верхней границе диапазона.

Мегафон Финанс 11 октября планирует начать размещение облигаций серии 05 объемом 10 млрд рублей. Сбор заявок инвесторов будет проходить с 3 по 4 октября. Ориентир ставки 1-го купона установлен в размере 8.20–8.45% годовых, что соответствует доходности к 2-летней оферте в размере 8.37–8.63% годовых.

У Мегафона на текущий момент нет рублевых выпусков в обращении. Выпуски МТС на внутреннем рынке торгуются со спредом около 150 б.п. к ОФЗ. Соответственно получаем доходность 8.15% к оферте через 2 года. При этом на текущий момент рейтинги Мегафона (ВВВ/Ваа2/–) находятся на 2–3 ступени выше рейтингов МТС (ВВ/Ва2/ВВ+), что предполагает дисконт по доходности к кривой МТС минимум 30 б.п. Таким образом мы полагаем, что выпуск интересен даже по нижней границе ориентира, и не исключаем его снижения в процессе сбора заявок.

Банк Санкт-Петербург (Ва3 от Moody’s) 1–2 октября проведет book building бондов БО-08, ориентир купона – 9.15–9.65%, что соответствует доходности к годовой оферте 9.36–9.88% годовых.

На внешний рынок опять выходит ВТБ. В этот раз банк планирует разместить долларовые еврокоммерческие бумаги (ECP) со сроком обращения один год. Ориентир доходности составляет 2.2%. Объем выпуска пока неизвестен. Ожидается, что размещение будет завершено до конца недели.

СЕГОДНЯ

Ожидаемый отток ликвидности. Сегодня предстоит уплата НДПИ, что приведет к оттоку ликвидности на денежном рынке объеме до 240 млрд руб.

Росказначейство сегодня разместит на депозиты до 50 млрд руб. на срок 91 день. Минимальная ставка на аукционе установлена в размере 6.9% годовых. До конца недели 27 сентября пройдет еще один аукцион с аналогичными параметрами на ММВБ-РТС.

КАМАЗ сегодня откроет книгу заявок на биржевые бонды БО-03 на 2 млрд руб. Ориентир ставки купона биржевых облигаций серии БО-03 составляет 10.25–10.75% годовых. Этому ориентиру соответствует доходность к погашению в размере 10.51–11.04% годовых.

ВЧЕРА

Внутренний рынок

Объем госдолга Москвы с учетом новых заимствований к концу 2013 года составит 317.8 млрд рублей, 2014 года – 435 млрд руб., 2015 года – 549.6 млрд рублей, сообщил Интерфакс с ссылкой на проект бюджета Москвы на 2013 и плановый период 2014–2015 годов.

Таким образом, долговая нагрузка города останется низкой и составит 3.6% к ВРП. При этом график погашения долга равномерно распределен до 2022 года. Наибольший объем погашения – 46 млрд рублей – приходится на 2014 год.

Доходы бюджета Москвы в следующем году по плану вырастут на 8% по отношению к текущему году и составят 1.495 трлн млрд рублей, сообщил заместитель мэра столицы Андрей Шаронов. По его словам, расходы городской казны в следующем году увеличатся на 5.3% по отношению к уточненному бюджету текущего года и достигнут 1.966 трлн рублей. Дефицит составит 200.4 млрд рублей.