Rambler's Top100
 

Промсвязьбанк: Ежедневный обзор по рынку облигаций


[25.09.2008]  Промсвязьбанк    pdf  Полная версия

Облигации в иностранной валюте

Облигации казначейства США

Доходность 10-летних гособлигаций США (UST’10) в среду выросла на 1 б. п. до уровня в 3,81% годовых. В последние 3 дня доходность облигаций UST’10 колеблется в достаточно узком диапазоне на фоне проходящих обсуждений плана спасения финансовых рынков, предложенного Минфином США. Выступивший вчера Президент США Дж.Буш заявил, что "экономика США в опасности", и стране грозит настоящая "финансовая паника", а также предложил кандидатам в президенты Дж.Маккейну и Б.Обаме провести встречу для обсуждения путей выхода из текущего кризиса.

Суверенные еврооблигации РФ

Спрэд доходности индикативного выпуска Россия- 30 (Rus’30) к UST’10 сузился на 6 б. п. до отметки в 310 б. п. в условиях снижения доходности облигаций Rus’30 и роста доходности облигаций UST’10. В ближайшей перспективе мы ожидаем увидеть сужение спрэда доходности между Rus’30 и UST’10.

Корпоративные еврооблигации

Индикативные доходности российских корпоративных еврооблигаций вчера изменились разнонаправленно на фоне сужения спрэда доходности базовых активов. Наибольшим ростом индикативной доходности вчера выделились еврооблигации Severstal-14, TMK-9 и Megafon-9. Снижение индикативной доходности вчера отмечалось в евробондах NorNickel-9. В потоке корпоративных новостей нам бы хотелось обратить внимание на хорошие финансовые результаты банка ВТБ, который в настоящее время обсуждает возможность выкупа своих евробондов с рынка.

Торговые идеи

Текущая доходность еврооблигаций банка ВТБ в условиях хороших финансовых результатов, на наш взгляд, выглядит достаточно привлекательно.

Рублевые облигации

Облигации федерального займа

В среду на рынке госбумаг котировки ОФЗ изменились разнонаправленно. В лидерах роста котировок оказался выпуск ОФЗ 46021 с дюрацией 7,0 года, а также выпуск ОФЗ 46017 с дюрацией 5,7 года. Снижением отметился выпуск ОФЗ 46005 с дюрацией 9,6 года. Мы ожидаем сегодня разнонаправленных колебаний котировок выпусков на рынке госбумаг.

Корпоративные облигации и облигации региональных и муниципальных органов власти (РиМОВ)

На рынке рублевых корпоративных облигаций в среду отмечались разнонаправленные движения котировок облигаций в 1-3 эшелонах выпусков, причем в 1 эшелоне наблюдался преимущественный рост котировок. Позитивное влияние на рынок облигаций продолжает оказывать снижение потребности банков в рублевой ликвидности, проявившееся в понижении ставок краткосрочных рублевых МБК до 5% годовых и результатах проведенного Минфином РФ аукциона по размещению средств федерального бюджета на банковских депозитах в среду на сумму 300 млрд. руб. сроком на 1 неделю, который признан несостоявшимся из-за отсутствия заявок банков. В целом на рынке отмечается интерес к облигациям в 1 -2 эшелоне выпусков, причем оборот рыночных сделок вчера вырос почти на 20%, превысив среднеквартальный на 65%. Объемы в режиме переговорных сделок упали почти на 50%, а сделок РЕПО снизились на 34%. В лидерах рыночного оборота вчера были облигации с доходностью 10% и 12-14% годовых. Цены облигаций, ставших лидерами по обороту торгов, вчера изменились разнонаправленно. В лидерах падения цен среди выпусков с наибольшим оборотом торгов оказались облигации Мечел 2 об с доходностью 23,0% годовых, упавшие в цене на 6%, а также облигации Зенит 5обл с доходностью 24,8% годовых, понизившиеся в цене на 11,0%. Лидерами роста цен среди выпусков с наибольшим оборотом торгов вчера стали облигации ГидроОГК-1 с доходностью 13,1% годовых, выросшие в цене на 7,8%, а также облигации ВТБ-6 об с доходностью 11,8% годовых, повысившиеся в цене на 3,6%. Мы ожидаем сегодня увидеть понижение доходностей облигаций в 1-2 эшелоне выпусков.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: