Rambler's Top100
 

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка


[25.08.2010]  АК БАРС Финанс    pdf  Полная версия

СКОРО

В четверг выходит статистика просрочки по ипотечным кредитам за 2 кв., публикуемая Ассоциацией Ипотечных Банков США. В первом квартале доля просроченных кредитов вновь увеличилась, составив 10.6%.

СЕГОДНЯ

Статистика... Сегодня выходит статистика продаж на первичном рынке жилья. Ожидается сохранение продаж на низком уровне.

...и ОФЗ. На внутреннем рынке сегодня внимание будет направлено на размещение ОФЗ и уплату в бюджет (НДПИ и акцизы). На аукционе по доразмещению ОФЗ 25074 будет предложено бумаг на сумму 33.5 млрд руб. по номинальной стоимости. Напомним, что дюрация данного выпуска составляет всего 0.84 г. Доходность данного выпуска вчера на закрытие составила 4.45% годовых. В рамках второго аукциона будет предложено ОФЗ 26203 в объеме 15 млрд руб. Доходность 6-летнего выпуска составляет 7.31% годовых. На фоне пересмотра прогнозов по инфляции, на рынке растут ожидания по предоставлению премии на аукционах. Тем не менее, высокая ликвидность крупнейших банков поддерживает спрос на достаточно высоком уровне.

ВЧЕРА

Внутренний рынок – МЭР меняет прогнозы

Минэкономразвития признало, что текущая ситуация с инфляцией не укладывается в нынешний прогноз 6–7%. По словам заместителя министра экономического развития Андрея Клепача, прогноз будет пересмотрен, но незначительно. В августе, по его словам, в лучшем случае стоит ожидать инфляцию на уровне 0.5%.

Напомним, что инфляция за первые две недели августа составила 0.4%, а с начала года к 16 августа достигла 5.1%. В августе и сентябре 2009 г. инфляция в РФ была нулевой. Мы ставим прогноз по инфляции (7.3% по итогам года) на пересмотр.

Внешний рынок – новая волна паники

Продажи на вторичном рынке жилья в июле резко упали (на 27.2%) до минимального уровня, по меньшей мере за последние 11 лет с начала расчета показателя. Объем выставленных на продажу домов вырос на 2.5% следом за увеличением реализации залогов по ипотеке. По подсчетам Bloomberg, при текущем объеме продаж займет примерно 12 месяцев продать все выставленные на продажи дома, тогда как нормой считается 5–6 месяцев. Снижение спроса на рынке жилья объясняется все еще высокой безработицей. Снижение спроса на дома может спровоцировать со своей стороны новую волну снижения цен на недвижимость, и далее опять по знакомой спирали: снижение общего благосостояния влечет за собой снижение потребительского спроса, и далее следует снижение производства.

Вчера, еще до публикации слабых данных, спрос на UST подрос и доходность по 10-летним облигациям упала ниже 2.5%. Плохая статистика стала поводом для фиксации прибыли в российском сегменте еврооблигаций – доходность RUS 30 повысилась на 13 б.п. до 4.14% годовых. Спрэд по итогам дня расширился на 24 б.п. до 192 б.п.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
27 28 29 30 31 1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
31 1 2 3 4 5 6
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов