ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Рост/коррекция
• Волки и овцы: спрос на долгосрочные Treasuries не падает
• На российском рынке все спокойно

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Рост котировок продолжился
• Финансовое оздоровление вместо реструктуризации
• Еще первичка: Судостроительный банк и ЮТК
• Синергия: все-таки техническое размещение

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

• Рубли на денежном рынке вчера дорожали

ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ

• Банк «Санкт-Петербург» получил субординированный кредит от ВЭБа
• РБК: ОНЭКСИМ предлагает последний вариант реструктуризации с единовременной выплатой 25% долга, списанием 25% и конвертацией остальной части в 5-летние облигации РБК

ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

• Хотя на рынке рублевых облигаций продолжается коррекция, мы не ожидаем, что она будет чересчур глубокой. Впрочем, из-за возросших рисков девальвации, а также насыщения первичного рынка, снижение доходности рублевых облигаций может и не продолжиться. В связи с этим мы рекомендуем ограничиваться выпусками списка РЕПО, доходность которых предоставляет высокую премию к стоимости фондирования.

• В частности, мы советуем обратить внимание на недавно размещенные выпуски ЛУКОЙЛ БО-1-5, РЖД-10, ВК-Инвест-3

• На рынке евробондов нам нравятся относительно короткие выпуски Sistema 11, и Raspadskaya 12. Кроме того, на наш взгляд, привлекателен выпуск Gazprom WN 14. В банковском секторе интересен VTB 18 с «путом» в 2013 году.

СЕГОДНЯ

• Данные по рынку недвижимости и оценки индекса уверенности потребителей США
• Оферты НМЗ им. Кузьмина-1, Русь-Банк-2
• Погашение МКХ-2