Rambler's Top100
 

БИНБАНК: Ежедневный обзор рынков


[25.08.2008]  БИНБАНК    pdf  Полная версия

Денежный рынок

Прошедшая неделя на российском денежном рынке прошла в стабильной обстановке. Уровень рублевой ликвидности находился в пределах 720-780 млрд.руб. На утро 25 августа сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России остановилась на отметке 751,0 млрд.руб., увеличившись на 1,2% относительно значения, показанного в пятницу. На протяжении всей прошедшей неделе стоимость заемных средств на межбанке находилась в диапазоне 5,5-6,0% годовых. Средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась в пятницу на отметке 5,66% годовых, прибавив к предыдущему значению лишь 7 п.п. Общий объем заключенных сделок с Банком России по итогам аукционов РЕПО составил 4,3 млрд.руб. под средневзвешенную ставку 7,03% годовых. Стоит отметить, важное заявление Центробанка, опубликованное на прошлой неделе. Согласно сообщению Регулятора, в рамках проводимой работы по подготовке условий для перехода к политике инфляционного таргетирования, Банк России с 1 сентября 2008 года начинает ежедневное установление максимального объема средств, предоставляемых на первом аукционе однодневного прямого Репо. По нашему мнению, данные меры Центробанка направлены на усиление конкуренции среди коммерческих банков за средства Банк России, а также на увеличение интереса к данному механизму предоставления ликвидности. По заявлению представителей Центробанка, данное решение позволит снизить волатильность ставок на рынке межбанковских кредитов. Наступившая неделя для участников внутреннего денежного рынка пройдет на фоне налоговых платежей. Сегодня организации будут уплачивать акцизы и налог на добычу полезных ископаемых. Уже в четверг предстоят выплаты по налогу на прибыль. В текущих условиях, мы ожидаем снижения уровня ликвидности и повышения стоимости заемных средств на межбанке в район 6,0-8,0% годовых.

Валютный рынок

В завершении прошлой недели курс американской валюты сформировал новую ступеньку в сторону дальнейшего роста. В результате в понедельник курс американской валюты показал новый рост в сторону двухлетнего пика к фунту стерлингов, на фоне опубликованных на прошлой неделе слабых данных о ВВП Британии, усиливших ожидания того, что Банк Англии понизит процентную ставку. Между тем, курс единой валюты снизился к доллару вслед за фунтом. На текущий момент валютная пара подешевела на 0.6% и достигла отметки 1.4698, однако все же продолжив оставаться выше шестимесячного минимума в 1.4630, отмечавшегося на прошлой неделе. К иене доллар вырос на 0.08 процента до 110.09 иены. Текущая неделя будет насыщена блоком макроэкономической информации. Напомним, что статистика сейчас вновь вышла на первое место, после того, как многие инвесторы стали сомневаться в способности Европейской экономики противостоять кризису ликвидности. В частности вопрос о том, кто лучше переживет текущий кризис Америка или Европа волнует большинство экспертов. Начало недели пройдет под влиянием новых данных по недвижимости в США. Вниманию инвесторов будут представлены данные о продажах существующих домов в стране в июле. Во вторник станут известны материалы об июльском индексе цен на дома, рассчитываемом Standard & Poor's и Case-Shiller для 20 крупных городов. Во вторник также будут представлены данные о доверии потребителей, а также о личных доходах граждан США. Также во вторник будет опубликована предварительная информация о реальном ВВП страны. В среду будут опубликованы данные о заказах на товары длительного пользования, а также о числе первичных обращений за пособием по безработице. Помимо статистических данных, внимание инвесторов на этой недели будет также сосредоточено на конъюнктуре сырьевых площадок. Мирровый цены начали новую волну коррекции, после того, как Россия вывела основную часть войск с территории Грузии, а тропический шторм "Фей" не нанес удара по нефтяной инфраструктуре в районе Мексиканского залива.

Рынок облигаций

Пятничные торги для рублевого долгового рынка прошли в неблагоприятном режиме, ведущий государственный ценовой индекс RGBI закрылся в минусовой зоне, торги на государственном рынке носили пессимистичный характер; корпоративный сегмент долговых бумаг показал все те же торговые настроения – бумаги первого эшелона неумолимо продолжили снижение, лишь некоторым выпускам на слабых объемах удалось закрыться в небольшом плюсе.

Государственные облигации

На рынке облигационных займов царила негативная динамика, максимальные объем торгов остался за ОФЗ 25059, котировки которой упали на 0,20% большая часть сделок, по которой проводилась в основном режиме торгов. На минусовой территории оказались высоколиквидные облигационные выпуски ОФЗ 46018, ОФЗ 46020 и ОФЗ 46021. Снижалась доходность по государственным займам ОФЗ 46019 и ОФЗ 25061 однако объемы по этим бумагам были не столь велики.

Пятничная торговая сессия для рублевого внешнего тридцатилетнего долга прошла на консолидационное ноте, в ходе дня бумаги Russia 30 торговались с доходностью в диапазоне 5,69% - 5,672%, в итоге закрывшись на уровне открытия. Американские государственный долг незначительно продавался инвесторами, его доходность подросла на 3,7 пункта закрепившись на отметке 3,872%. Спрэд RUS 30 к казначейским облигациям США сузился и составил 181 пункт.

Сегодня на фоне возможного ухудшения уровня рублевой ликвидности негативное давление на государственном рынке будет по-прежнему доминировать в длинных облигационных выпусках; разнонаправленный характер торгов могут показать лишь короткие выпуски.

Корпоративные облигации
Вторичный рынок

По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями в пятницу составил 96 млрд. рублей, из которых 12,5 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 84 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В муниципальном секторе торгуемые облигации 44-го и 50-го займов Москвы подешевели на 0,16% и 0,71%. Среди субфедеральных бумаг, заметней других были третьи выпуски нижегородской и самарской областей, облигации шестого выпуска московской области снизились на 0,27%. В бумагах первоклассных эмитентов негативная динамика доминировала во втором, пятом выпусках ФСК ЕЭС. На позитивной ноте торговался третий и четвертый займы ФСК ЕЭС. Нефтегазовые бумаги продемонстрировали рост своих доходностей, так котировки снижались по бумагам четвертого долга Газпрома и Лукойла, второй же выпуск Лукойла сумел закрепиться на положительной территории. В сегменте бумаг связи транспорта шестой долг РЖД подешевел на 0,26%; седьмой выпуск изменения своей доходности не показал. Финансовый сектор в пятницу был активнее, чем прежде, второй выпуск Россельхозбанка подрос на 0,26%; на 1,2% выросли цены на пятый выпуск банка Русский стандарт.

Сегодня налогоплательщиков ждет уплата акцизов и налог на добычу полезных ископаемых за июль 2008, данные события повлияют на уровень рублевой ликвидности, что неумолимо отразится на объемах прямого РЕПО с ЦБ РФ и котировках высококлассных эмитентов, негативная динамика в этом случае наиболее актуальна в течение сегодняшнего торгового дня.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
26 27 28 29 30 1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
31 1 2 3 4 5 6
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: