Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

[25.08.2005] Банк Москвы

ВНУТРЕННИЙ ДОЛГОВОЙ РЫНОК

ВЧЕРА котировки на рынке рублевых долговых инструментов продолжили разнонаправленное движение. По итогам торгов котировки наиболее активно торговавшихся облигаций сектора негосударственного долга в среднем выросли на 0,05%. Торговая активность сектора сохраняется на достаточно приличных уровнях. По итогам вчерашнего дня биржевые обороты с учетом сделок РПС составили 6,8 млрд. рублей.

В секторе корпоративного долга на вчерашних торгах наибольшим спросом пользовались только что вышедшие на рынок облигации ТД Перекресток. По итогам торгов с данным выпуском была заключена 31 сделка на сумму свыше 402 млн. рублей. К вечеру котировки облигаций ТД Перекресток 01 достигли 100,78 процента номинала, доходность выпуска снизилась до 8,01% годовых. Также большим спросом у инвесторов пользовались облигации Ижмаш 02 и Промтрактор Финанс 01, которые вчера вышли на вторичный рынок. По итогам торгов котировки данных выпусков выросли на 2,02% и 0,6% соответственно. Облигации эмитентов первого эшелона на вчерашних торгах не пользовались особым спросом у инвесторов. Активно торговались лишь два выпуска – Газпром А4 (-0,1%) и РЖД 03 (-0,8%), котировки которых к вечеру снизились.

В секторе субфедеральных и муниципальных облигаций котировки наиболее активно торговавшихся облигаций в среднем выросли на 0,05%. Лидером по торговой активности стали облигации Москва 39 (+0,15%), Москва 38 (-0,33%), Москва 27 (+0,11%), Московская обл. 05 (+0,08%).

Рынок государственных рублевых облигаций, после двухдневной паузы, возобновил рост. По итогам торгов котировки наиболее ликвидных облигаций в среднем выросли на 0,1% (ОФЗ 46002 (+0,05%), ОФЗ 27025 (+0,05%), ОФЗ 25057 (+0,1%). Торговые обороты сектора составили 1 млрд. рублей.

СЕГОДНЯ по нашему мнению на рынке внутреннего долга сохранится разнонаправленная динамика котировок. Торговая активность на рынке рублевых облигаций, скорее всего, снизится, что будет обусловлено крупными налоговыми выплатами (Акцизы, НДПИ), которые пройдут сегодня.

ВНЕШНИЙ ДОЛГОВОЙ РЫНОК

US-TREASURIES. Вчера на динамику казначейских обязательств США основное влияние оказали новые статданные, а также очередной рост цен на нефть. Так вчера ближе к вечеру котировки контрактов на нефть марки WTI выросли на 2,5%, установив очередной максимум. Вышедшие вчера данные по заказам на товары длительного пользования продемонстрировали существенное снижение. Так по сообщению Министерства торговли США, объем заказов сократился в прошлом месяце на 4,9%, что значительно превысило прогноз экономистов, ожидавших снижение июльского значения на 1,5%. На этом фоне котировки американских казначейских бумаг продемонстрировали рост. Позитива на рынок также добавил вчерашний аукцион Казначейства США по размещению двухлетних us-treasuries. По итогам аукциона нерезидентами было выкуплено 41,8% размещаемого объема, что является достаточно большим значением.

На этом фоне участники рынка практически полностью проигнорировали выступление президента Федерального резервного банка Чикаго Майкл Москоу, который вчера в своем выступлении в очередной раз подтвердил, что ФРС США продолжит повышать свою процентную ставку.

По итогам торгового дня доходность 10-летних us-treasuries снизилась до 4,18% годовых, что на 2 б.п. ниже уровней вчерашнего дня.

EMERGING MARKETS. По итогам торгов индекс EMBI+ снизился на 0,15%, а его спрэд индекса вырос на 5 б.п. до 298.

РОССИЙСКИЕ ЕВРООБЛИГАЦИИ. По итогам торгов индекс EMBI+ Россия снизился на 0,17%, а его спрэд расширился на 2 б.п. до 135 б.п. Сегодня с утра Россия 30 торгуются на уровне 111,94/112,06 процентов от номинала. Спрэд к UST-10 составляет 140 б.п.

СЕГОДНЯ мы не ожидаем существенных перемен на внешних долговых рынках. Важной макростатистики по США сегодня не ожидается, на фоне чего, доходности us-treasuries, скорее всего, продолжат колебаться на достигнутых ранее уровнях, а инвесторы начнут готовиться к завтрашнему выступлению главы ФРС Алана Гринспена.