Прогнозы на текущий день:

- Цены корпоративных рублёвых бондов будут двигаться в «боковике» на фоне очередных налоговых выплат;

- Межбанковские ставки подрастут;

- Рубль укрепится по отношению к доллару США.

Вчера мы говорили о том, что в этот раз Минфин выбрал более удачную тактику, предложив инвесторам в равных пропорциях (по 10 млрд рублей каждых) 10-летние ОФЗ серии 26211 (ориентир: 7.15-7.20% годовых) и 3-летние бумаги серии 25082 (ориентир: 6.17-6.22% годовых). В прошлый раз он предлагал один выпуск 7-летних ОФЗ на 33.56 млрд рублей, в итоге разместившись на 10.78 млрд рублей. В итоге вчера аукционы прошли вполне неплохо, инвесторы, как мы и ожидали, проявили к бумагам умеренный интерес. Более коротких бондов было продано на 7.49 млрд рублей под 7.19% годовых, более длинных – на все 10 млрд рублей при спросе в 23.76 млрд рублей и доходности 6.21% годовых. Выпуски предлагали премию к вторичному рынку, чем участники торгов и воспользовались.

Вторичный рынок госдолга вчера в итоге зафиксировал умеренное снижение, так ценовой индекс бумаг RGBI, рассчитываемый Московской биржей, закрыл день на уровне 136.15 пункта, потеряв 0.19%. Давление оказывало снижение «черного золота», усилившееся в вечерние часы (уже после аукционов Минфина). В итоге баррель нефти Brent потерял чуть более 1%. Также не в лучшем настроении находились американские и российские фондовые бэнчмарки. Собственно, это вкупе и привело к умеренному ослаблению рубля по отношению к доллару США (32.46 рубль/доллар; +15.85 коп.). Как мы уже неоднократно говорили, фактор налогового периода – не панацея для национальной валюты, первую скрипку всегда играют глобальные рынки.

Традиционно обновились недельные данные по инфляции, которая за период с 16 по 22 июля ускорилась до 0.2% в сравнении с 0.1% прошлой 7-дневки. В итоге мы имеем рост цен на 0.8% с начала месяца в сравнении с прошлогодними 1.2% за аналогичный период. В годовом выражении инфляция по-прежнему составляет 6.5%. По инфляционному поводу в очередной раз высказалась нынешняя глава Центробанка Эльвира Набиуллина (вчера в Ново-Огарево прошла встреча с президентом РФ). Мы услышали о том, что Банк России надеется на вхождение инфляции в целевой диапазон 5-6% к концу года, а её снижение по-прежнему остается ключевой задачей регулятора. Тем самым, Банк России видоизменил формулировку: ранее он говорил о том, что инфляция вернётся в целевой диапазон во 2-м полугодии 2013 г. Видимо, регулятор решил лишний раз подстраховаться, дав более осторожный (отдалённый) прогноз.

Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: Банк Санкт-Петербург 2017 (7.63% годовых), Газпромбанк 2016 (7.875% годовых), ЛОКОБанк 5 (10.10% годовых), УрлсбЛК Б-О8 (11.00% годовых), ХКФ Банк 7 (9.75% годовых), ЮТэйрФ 05 (9.50% годовых), ГПБИптк 2-А (7.50% годовых), ИАВ 2 А (8.50% годовых), ЛСР БО-5 (8.47% годовых), МОЭК 01 (6.35% годовых), Мечел 4об (11.25% годовых), Трансмш БО1 (6.50% годовых).

Также состоится размещение выпуска ММК 19 (5 млрд рублей), погасится выпуск МОЭК 01 (6 млрд рублей), пройдёт оферта по выпуску МИА 05 (2 млрд рублей).