Комментарий по рынку

На прошедшей неделе основное внимание было привлечено к первичному рынку. Такие эмитенты, как ООО «Протон-Финанс», МКБ, «Москоммерцбанк», «Седьмой Континент», ТГК-10 разместили облигации общим объемом свыше 35 млрд. рублей. В большинстве случаев спрос превысил предложение в несколько раз. Корпоративные облигации на вторичном рынке торговались разнонаправлено, а активность инвесторов была на достаточно высоком уровне, несмотря на большой объем первичных размещений. Совокупный объем сделок, совершенных за рассматриваемый период на вторичном рынке ФБ ММВБ, составил 59 млрд рублей. При этом среднедневной оборот составил 11,8 млрд рублей, что почти на 15% выше среднедневного уровня предыдущей недели. На рынке государственного долга единой тенденции к росту либо падению не наблюдалось, котировки также двигались разнонаправлено. В среду состоялось размещение дополнительного транша ОФЗ 46018 (доходность 6,48%), даже при условии высокой премии его не удалось разместить полностью.

На этой неделе цены рублевых облигаций в значительной мере будут зависеть от динамики котировок российских еврооблигаций и американских казначейских обязательств. На прошедшей неделе цены евробондов снижались вслед за падением UST10, однако, к концу недели ситуация стабилизировалась, но доходность еврооблигаций осталась на прежнем уровне. Сейчас инвесторы ждут новостей с заседания ФРС по ставке, после чего рынок должен оживиться. Также на этой неделе первичный рынок будет не столь активным, как на прошедшей неделе, но пройдут достаточно значительные размещения общим объемом 18 млрд. рублей, Негативное влияние на рынок долговых обязательств может оказать период налоговых платежей. Однако высокий уровень ликвидности удержит котировки корпоративных облигаций от резкого падения.