Внутренний рынок: оптимизм сохраняется

На рынке рублевых облигаций сохраняются позитивные настроения. Несмотря на проходящие налоговые платежи, ставки денежного рынка сохраняются на невысоком уровне, уровень рублевой ликвидности в системе высок, а участники валютных торгов настроены на укрепление российского рубля. Мы видим активные покупки на кривой РЖД, РСХБ и Системы, сохраняется умеренный спрос и в секторе ОФЗ. На середину торгового дня в четверг с наибольшими оборотами росли СибТел-6 (+0,49% от цены открытия), РСХБ-3(+0,48%), Система-1(+0,39%), ВК-инвест-1(+0,37%), МДМ БО-1(+0,33%), Система-3(+0,2%), РЖД-15(+0,19%), Москва56(+0,09%), СевСт-БО1(+0,07%), Лукойл БО-18(+0,04%), Зенит-5(+0,03%). Снижались котировки следующих бумаг – ХКФ-2(-0,03%), СибТел-8(-0,03%), Москва45(-0,05%), Система-2(-0,06%), Москва62(-0,07%), ВТБ24-4(-0,09%), ОГК2-1(-0,09%), РЖД-10(-0,09%), ЧТПЗ БО-1(-0,89%). Очередной всплеск активности на первичном рынке – об открытии книги заявок объявили НЛМК и Татфондбанк. Полагаем, что данные размещения пройдут с хорошим спросом, т.к. потенциал роста котировок облигаций на вторичном рынке выглядит не столь интересным для инвесторов.

Уровень ликвидности вновь незначительно снизился. Объем средств на депозитах и корсчетах на утро среды уменьшился на 10,6 млрд. руб. и составил 946,2 млрд. руб. Ставки денежного рынка на комфортном низком уровне – ставки Mosprime O/N – 4%, 1M – 5,13%, 3M – 5,56%. Кривая NDF выглядит следующим образом – 1M – 4,6%, 3M – 4,31%, 1Y – 5,41%. По итогам второй половины торгового дня доллар вырос на 0,25% до 30,097 руб., евро снизился на 0,28% до 40,558 руб. Курс бивалютной корзины к рублю снизился на 0,08%, и составил 34,795 руб.

Рынок US Treasuries и еврооблигаций: слабая статистика

Как и ожидалось, выступая перед Конгрессом США, глава ФРС вновь подтвердил необходимость поддержания низких процентных ставок еще значительное время, в то же время, не отказываясь от намерений изъять с рынка избыточную ликвидность. Очередная порция опубликованной статистики оказалась скорее негативной. Объем заказов на товары длительного пользования вырос сильнее ожиданий, на 3% против 1,5%, однако очищенные от транспортного оборудования данные по заказам продемонстрировали снижение на 0,6%, в то время как ожидался рост на 1%. Данные по безработице также разочаровали инвесторов – количество первичных заявок на пособие выросло на 4,9%, до 474 тыс., в то время как ожидалось снижение на 2,7%, до 460 тыс. Совокупное количество сидящих на пособии американцев выросло на 1,1% и достигло 4 617 тыс., в то время как прогнозы говорили о 4,57 млн. человек (+0,15%). Чуть позже будут второстепенные индикаторы рынка недвижимости, где мы также не ожидаем заметного позитива. В четверг, перед началом торгов в США кривая US Treasuries демонстрирует заметное снижение: UST-2 – 0,835% годовых(-3б.п.), UST-10 – 3,642% годовых(+5б.п.), UST-30 – 4,59% годовых(-5б.п.). В сегменте российских еврооблигаций видны умеренные продажи на фоне роста нефти - Rus-30 «подешевел» на 0,1% до 112,99% от номинала, доходность выпуска составляет 5,331 (+1б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 расширился на 5 б.п. и составляет 169 б.п.