Денежный рынок

Не смотря на налоговые выплаты ситуация на денежном рынке продолжает оставаться стабильной. Однодневная ставка Miacr продолжает находиться ниже уровня 4%. Суммарные остатки на счетах в ЦБ РФ хоть и опустились ниже 1 трлн. руб., но продолжают находиться на комфортном уровне. К тому же банки продолжают держать избыточный объем депозитов в ЦБ РФ на сумму более 500 млрд. руб., что продолжает свидетельствовать об избыточной рублевой ликвидности в системе. Сегодня налоговые платежи продолжатся – предстоят выплаты по акцизам, НДПИ. Не ожидаем, что сегодняшние налоговые выплаты существенно повлияют на ставки МБК.

Валютный рынок

Сообщения рейтинговых агентств S&P и Moody`s о возможном очередном снижении суверенного рейтинга Греции спровоцировали очередную атаку на единую европейскую валюту. Котировки EUR/USD вновь опустились чуть ниже отметки 1.35. В случае если давление на Евро усилится в ближайшие дни и текущие уровни поддержки в районе 1,35 будут пробиты, то ближайшей целью может стать лишь уровень 1.32. Рынок достаточно агрессивно реагирует на заявления рейтинговых агентств, так как дальнейшее снижение рейтингов Греции может привести, что еѐ гособлигации не будут удовлетворять требованиям ЕЦБ к ценным бумагам принимаемым в обеспечения (на текущий момент требования ЕЦБ более мягкие чем до кризиса, однако в дальнейшем возможен возврат к прежним более жестким требованиям к эмитентам ценных бумаг).

На фоне очередной атаки на Евро достаточно слабо выглядит и Британский Фунт относительно доллара, причем котировки GBP / USD сегодня обновили минимумы с первой половины 2009 года и опустились к уровням 1.53. Высокая корреляция валютных пар EUR/USD и GBP/USD вероятно продолжится.

Достаточно интересная ситуация разворачивается в валютной паре EUR/JPY – японская валюта стремительно укрепляется к евро и пробитие вниз уровня 120 может привести к достаточно негативным последствиям для ряда японских экспортеров.

На внутреннем валютном рынке продолжается укрепление рубля, уровень поддержки ЦБ РФ по бивалютной корзине находился на утро сегодняшнего дня на отметке 34,75. Вполне вероятно, что после покупки 700 млн. долл. ЦБ РФ вновь уже сегодня – завтра передвинет уровень поддержки на 5 коп.

Рынок облигаций

Государственные облигации

Торговая активность на рынке федеральных займов по итогам вчерашнего торгового дня оставалась низкой, наибольший торговый оборот пришелся на бумаги ОФЗ 25073, доходность которого незначительно подросла до границы 6,88% годовых; на 0,34% подросли бумаги ОФЗ 25064; на 1,77% снизились облигации ОФЗ 46021 с которыми прошло всего две сделки; на малых объемах подросли доходности выпусков ОФЗ 25068, ОФЗ 25067, ОФЗ 25059.

На внешних рынках доходность американских US Treasuries незначительно подросла на фоне заявления рейтингового агентства Moody’s о возможном снижении кредитного рейтинга Греции, если страна потерпит неудачу по снижению бюджетного дефицита, наибольшего в еврозоне. Доходность десятилетних государственных билетов США подросла на 0,73 пункта закрепившись на отметке 3,696%; тридцатилетние государственные облигации США закрылись с доходностью 4,639% которая подросла всего на 0,37 пункта. Доходность российского внешнего тридцатилетнего займа незначительно снизилась на один пункт до отметки 5,317%. Спрэд российских еврооблигаций Russia 30 к казначейским нотам США UST 10 сузился на два пункта, оставаясь на уровне 160 пунктов.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

В преддверии налоговых выплат торги на рынке рублевых корпоративных займов в течение первого торгового дня этой неделе протекали на сдержанной ноте, точечный характер сделок преобладал в бумагах сотовых операторов Вымпелкома и МТС. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 149,9 млрд. рублей, из которых 38,4 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 111,5 млрд. рублей - на сделки РЕПО. Торговая активность в секторе облигационных займов Москвы в ходе вчерашнего торгового дня оставалась низкой, незначительно подросли доходности бумаг 59-го и 62-го выпусков; на малом объеме на 0,20% подешевели облигации 50-го выпуска. В секции субфедеральных займов второй выпуск республики Карелия вырос на 1,49%; восьмой долг московской области подешевел на 0,42%. В секторе бумаг топлива и энергетики росли котировки первого, второго и третьего выпусков Башнефти; на ранее достигнутых позициях закрепились тринадцатый выпуск Газпрома и двадцатый биржевой долг Лукойла; на меньшем объеме покупались бумаги первых выпусков ОГК-2 и ТГК-1. В сегменте бумаг металлургии незначительный рост доходности продемонстрировали бумаги второго биржевого выпуска ММК, первого выпуска Сибметинвеста; первый биржевой займ НЛМК вырос на 0,24%; пятый долг Мечела прибавил 0,34%. В секции бумаг связи и транспорта первый долг Вымпелкома прибавил 0,60%; пятый выпуск МТС подрос на 0,22%; проходили сделки во втором и третьем выпусках АФК Система, где третий закрылся снижением доходности, которая закрепилась на отметке 9,61%; в выпусках РЖД, замечались консолидационные настроения, здесь 23-ий, 12-ый и 10-ый выпуски остались на прежних уровнях; четвертый биржевой займ ЮТК вырос на 3,05%. В финансовом секторе восьмой выпуск вырос на 0,15%; в пределах 0,10% снизились бумаги седьмого и 11-го выпуска АИЖК; восьмой долг АИЖК закрылся с доходностью 9,51% показав снижение котировок на 2,96%; не показали изменения доходности бумаги третьего долга Россельхозбанка.

Налоговый период пока сдерживает участников рынка рублевого долга, подобные настроения сохранятся и в течение сегодняшнего торгового дня.