ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Год завершается

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Время технических сделок

• О размещениях Казань-7 и КраснодарКрай-2

• Рейтинговые агентства активизировались к концу года

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

• Приток ликвидности продолжается

ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ

• Сатурн купил долю в УМПО

ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

• Покупать еврооблигации TNK 17 и TNK 18. Спред к кривой ЛУКОЙЛа не должен превышать 30-50 бп

• Покупать выпуски Raspadskaya 12 и Eurochem 12. После недавнего sell-off эти бонды все еще выглядят дешевыми

• Покупать МИА-4: бумага сочетает в себе достоинства обыкновенной облигации и обеспеченной бумаги. Справедливая доходность не превышает YTM 8.50%

• Покупать наиболее дешевый первый эшелон: РСХБ-4, ВТБ 24, Газпром Б-1

• Покупать самые недооцененные бумаги из списка инструментов, которые еще не вошли, но скоро войдут в расширенный список РЕПО ЦБ: ЮТК-4, ЮТК-5, МОЭСК-1, ВТБ- Лизинг-1, ПИА АИЖК

• Покупать облигации МИГ-1, ПМЗ, УМПО-2 и Сатурн-3: потенциал сужения спредов к ОФЗ в результате реформирования отрасли – не менее 100 бп. Ориентир – кривая Иркута

• Покупать Трансмаш-2 при спреде к РЖД-5 на уровне 255 бп: потенциал сужения к кривой РЖД не менее 100 бп

СЕГОДНЯ

• Размещаются облигации Благовещенск-25002, Промпереостнастка

• Аукцион по UST3m, UST6m