Экономические новости

Инфляция в России в 2008 году может составить 9,0 процентов, а властям для удержания ее в приемлемых рамках необходимо будет укреплять рубль, сказал на брифинге главный экономист Всемирного банка по России Желько Богетич. "По-моему, укрепление рубля - это очевидный выбор, который может помочь в борьбе с инфляцией", - сказал он, добавив, что рано или поздно российским денежным властям придется сделать выбор, когда и на   сколько укрепить национальную валюту. По его словам, внешние факторы, в частности, рост цен на продовольствие в мире, будут оказывать влияние на инфляцию в России и в 2008 году.

Денежный рынок

Минувшая неделя была одной из самых благоприятных после августовского кризиса ликвидности на мировых рынках. Даже налоговые платежи, проходившие в понедельник и четверг, не смогли оказать негативного влияния на ликвидность и взвинтить ставки по кредитам. На межбанке ставки по предоставлению рублевых кредитов находились в достаточно низком диапазоне 3-4% годовых на протяжении всей неделе. Рублевая ликвидность неизменно росла. Таким образом, сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России на утро 24 декабря составила 887,3 млрд. руб., что на 6,05% выше предыдущего значения. По нашему мнению, последняя неделя уходящего года так же пройдет в спокойной обстановке. Единственное, что может помешать закончить год на оптимистичной ноте - налоговые выплаты. Напомним, что завтра организации будут уплачивать акцизы и НДПИ, а в пятницу - налог на прибыль. Тем не менее, мы считаем, что в преддверии новогодних каникул, у участников рынка будут преобладать позитивные настроения.

Валютный рынок

Курс американской валюты продолжает находиться вблизи достигнутых на прошлой неделе максимумов по отношению к основным мировым валютам. Торги на ранних азиатских торгах крайне неактивны, поскольку японские финансовые рынки закрыты в связи с национальными праздниками, а трейдеры в других азиатских регионах уехали на предновогодние каникулы. Евро торгуется на уровне 1.4383, поднявшись с двухмесячного минимума 1.4310, достигнутого на прошлой неделе. В свою очередь фунт держится на уровне 1.9830, недалеко от четырехмесячного минимума 1.9810, на ожиданиях, что ключевая ставка Британии может быть снижена в следующем месяце.

На рынке по-прежнему присутствует пессимистичные настроения относительно существующих проблем, связанных с рисковой ипотекой и американской экономикой в целом. Это поддерживает покупку доллара  против иены. На текущий момент определяющее влияние на тенденции движения курса USD/JPY продолжит оказывать динамика торгов Уолл-стрит. В этой связи, мы не исключаем дальнейшего роста доллара против иены до психологически важного уровня 115.

В ближайшее время валютный рынок будет колебаться в пределах узкого торгового диапазона. Японские рынки закрыты в понедельник, Нью- йоркская товарно-сырьевая биржа и другие западные рынки будут закрыты во вторник в связи с Рождеством, что является причиной неактивной торговли и потенциальной волатильности.

Рынок облигаций

Сдвинуть с места в ту или иную сторону значения ценовых индексов RCBI и RGBI российскому долговому рынку так и не удалось, активность торгов сохранилась на уровнях предыдущих дней.

Государственные облигации

Настроения российских инвесторов на рынке ОФЗ носили консолидационный характер, явных покупок в государственном секторе не наблюдалось. Основной интерес инвесторов сконцентрировался в облигациях ОФЗ 46018, где сделки проводились в режиме основных торгов и ОФЗ 46021 показавшей повышение своих котировок на 0,04%, по которым была совершена одна сделка в режиме РПС объемом 199 млн. рублей. В минусовой зоне закрылись бумаги ОФЗ 25060, ОФЗ 46017, ОФЗ 25059, ОФЗ 27026, ОФЗ 25061. Снижение доходностей осталось за облигациями ОФЗ 26199, ОФЗ 25058, ОФЗ 46014.

На внешних рынках на фоне роста фондового рынка акций США, синхронное движение котировок показали государственные десятилетние американские облигации и тридцатилетние российские евробонды, доходность по суверенному долгу США повысилась на 12 пунктов закрывшись на уровне 4,16%; доходность по облигациям Russia 30 увеличилась на 3 пункта, остановившись на отметке 5,54%. Спрэд US Treasuries 10 к Russia 30 сузился до границы 135 пунктов.

Пятничные выжидательные настроения, вероятно, сегодня сменятся незначительным повышением котировок по облигациям федерального займа.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

Объем торгов на рынке корпоративных облигаций составил 56,8 млрд. рублей, в муниципальном секторе лучше других торговались пятый и седьмой выпуски московской области, подорожавшие в среднем на 0,10%. В секторе топлива и энергетики снижение доходностей показали облигации ОГК-5 об-1; зафиксировались участники рынка по бумагам Лукойл3обл и Лукойл4обл. В банковском секторе Номос-Банк выкупил по оферте 1,38 млн. облигаций седьмого выпуска, показав при этом максимальный оборот дня в финансовом сегменте; продолжили дешеветь облигации седьмого и восьмого выпуска АИЖК, в плюсовой зоне закрепились облигации ХКФ Банк-2. Сектор связи и транспорта в большей части показал отрицательную динамику, снижались котировки по пятому и шестому выпускам облигаций РЖД, повышались доходности по ЮТК-04 об. и ДальСвз2об, на текущих ценовых уровнях остались облигации РЖД-07обл, УрСИ сер06, УрСИ сер07 и ЦентрТел-4.

На сегодняшний день ожидаем незначительный всплеск инвестиционной активности со стороны игроков долгового рынка, по настроениям участников российского рынка облигационных займов замечается некоторая настороженность относительно будущего развития ситуации на западных рынках и как следствие отсутствие желания открывать какие-либо позиции по долговым инструментам.