Конъюнктура мировых рынков за неделю

• В первые дни прошедшей недели показалось, что летнее ралли на мировых фондовых рынках завершилось, и мы стоим на пороге коррекции. Тем не менее, в середине недели настроения на рынках резко поменялись. Статистика из США зафиксировала рекордное сокращение запасов нефти (на 8 млн. баррелей). Эта новость вызвала бурный рост цен на нефть, которые практически вернулись к годовым максимумам. В конце недели рынки ожидал новый сюрприз – рекордный объем продаж домов на вторичном рынке США, что стало ещё одним убедительным доводом, свидетельствующим о выходе американской экономики из рецессии. На этом фоне, прошлая неделя завершилась мощным ралли на всех мировых рынках, а основные фондовые индексы обновили годовые максимумы. Восходящий тренд на мировых рынках акций продолжается.

• Статистику по рынку жилья США мы считаем очень важной – это серьёзный сигнал разворота бизнес-цикла. В связи с этим мы рекомендуем обратить особое внимание на цифры по первичному рынку, которые будут опубликованы в эту среду – ожидается, что продажи в июле выросли с 384 до 390 тыс. штук домов в год, но, судя по динамике вторичного рынка, результаты первичного рынка могут преподнести ещё один приятный сюрприз.

• Хорошая статистика вернула аппетит инвесторов к риску – кредитные спрэды сократились, индекс волатильности снизился, доходности US-Treasuries подросли, а йена и доллар вновь начали слабеть. Насколько данная тенденция станет долгосрочной, пока непонятно. Однако стоит привести недавние высказывания Уоррена Баффета относительно устойчивости доллара: «Как бесконтрольный выброс углекислого газа приводит к таянию ледников, так неконтролируемая эмиссия долларов — к снижению покупательной способности валюты».

• На российском фондовом рынке тон вновь задают акции нефтяных компаний. Как правило, тренды на нашем рынке всегда начинаются с нефтегазового сектора, на который приходится две трети капитализации; второй волной обычно идут металлурги, а энергетика, телекомы и потребительский сектор завершают ралли.