Внутренний рынок

В течение недели на долговом рынке наблюдалась смешанная динамика движения котировок. Основную поддержку рынку оказали плавный рост цен на «черное золото», превысивший уровень 72 $/баррель, и низкая волатильность рубля на валютных торгах, курс которого к корзине колебался в пределах 37,8-37,9 руб. В то же время инвесторы воздерживались от активных покупок из-за объемных налоговых выплат, которые оттягивали значительную часть рублевой ликвидности, и из-за неясного новостного фона с внешних рынков.

На середину торгового дня в пятницу с наибольшими оборотами росли Москва-39 (+0,59% от цены закрытия в четверг), Москва62(+0,38%), МБРР-5(+0,2%), РЖД-16(+0,13%), Москва56(+0,08%), Москва59(+0,03%). Снижались котировки следующих бумаг – ЮТК-5(-0,04%), РЖД-6(-0,11%), РЖД-12(-0,11%), ВБДПП-3(-0,17%), ВБДПП-2(-0,36%), Москва54(-1,74%).

Рублевая ликвидность в течение недели плавно снижалась, оказывая, таким образом, давление на ставки денежного рынка. Объем средств на депозитах и корсчетах на утро пятницы снизился на 73,7 млрд. руб. и составил 684,1 млрд. руб. Ставки O/N находились около 7,25% годовых, 3-месячные ставки на уровне 11,39% годовых. Кривая NDF выглядит следующим образом – 3M NDF – 8.57%, 6M NDF – 10.83%, 1Y NDF – 11,93%. Позитивная динамика на товарных рынках, а именно – рост цены на нефть на более чем на 1,5%, «увлекла» за собой курс российского рубля. По итогам второй половины торгового дня в пятницу доллар снизился на 0,62% до 31,639 руб., евро на 0,07% до 45,342 руб. Курс бивалютной корзины к рублю снизился на 0,18%, и составил 37,8 руб.

Рынок USTreasuries и еврооблигаций

Текущую неделю на рынке US Treasuries превалировал спрос. Доходности основных казначейских облигаций снизились на 5-17б.п. по кривой. Так же отметим, что динамика высокорискованных рынков, прежде всего рынков акций, все меньше коррелируется с динамикой долговых рынков.

В пятницу, после неоднородной статистики, публикация Минфина США планов по эмиссии UST на $109 млрд. на следующей неделе несколько сократила «аппетиты» покупателей. Кривая US Treasuries к открытию рынков в США плавно отодвинулась наверх - UST-2 – 1% годовых (+1б.п.), UST-10 – 3,439% годовых (+1б.п.), UST-30 – 4,252% годовых (+1б.п.). В сегменте российских еврооблигаций сохраняется рост котировок - Rus-30 подрос на 0,22% до 101,49% от номинала, доходность выпуска составляет 7,236% годовых(-6б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 сузился на 6 б.п. до 379 б.п.