Экономические новости

Максимальная ставка по депозитам в рублях в десяти ведущих российских банках остается стабильной с начала апреля. На данный момент, ставка составляет 8,3%, подсчитал ЦБ. Такая стабильность условий привлечения средств, несмотря на рост ставки рефинансирования и ускорившийся рост кредитования, свидетельствует о достаточном фондировании банков для осуществления дальнейшей кредитной экспансии.

Денежный рынок

Остатки на корсчетах в ЦБ сократились на 14,8 млрд. рублей до 703,8 млрд рублей, депозиты банков в ЦБ выросли на 40,7 млрд. рублей. В результате совокупный уровень ликвидности вырос на 40,7 млрд. В неналоговые дни ликвидность восстанавливается гораздо более высокими темпами, чем в апреле, что является дополнительным сигналом в пользу безболезненного прохождения налоговых выплат на этой неделе. Мы ожидали начала напряженности на денежном рынке к среде, однако динамика межбанковского рынка и восстановление ликвидности, совместно с наличием дополнительного предложения бюджетных средств от Минфина свидетельствуют в пользу спокойной выплаты НДПИ и акцизов завтра.

Ставки на рынке МБК остаются стабильными. Так, MosPrimeRate o/n незначительно снизилась до 3,73% против 3,77% вчера. Спрос на деньги ограничен дополнительным предложением Минфина и расширением ликвидности.

Валютный рынок

Вчерашний негатив по мировой экономике играл против всех валют, кроме доллара США. Новый раунд попытки найти решение по проблемам Греции, снижение прогнозов по экономическому росту Китая c 10% до 9,4% в 2011 году Goldman Sa, плохая статистика по опережающим экономическим индикаторам вынудили евро/доллар в моменте опуститься к уровням 1,3975, однако к закрытию пара вернулась выше 1,40. Сегодняшний день оказался более удачным для европейской валюты. Во-первых, статистика по компонентам ВВП Германии вышла значительно лучше ожиданий, особенный позитив отмечен в капитальных инвестициях и потребительском спросе (даже на фоне пересмотра предыдущих данных в сторону повышения). Опережающие индикаторы по Германии вышли неожиданно позитивными, в результате индекс делового оптимизма остался на отметке 114,2 пунктов, вопреки прогнозировавшемуся снижению. Европейская валюта вернулась к отметке 1,409, однако поводов для дальнейшего роста пока нет. Наиболее значимые информационные поводы на сегодня – это промышленные заказы по Еврозоне и продажи новых домов в США. При этом негатив по экономике Европы уже отыгран рынком, а вот в случае ухудшения ситуации с рынком жилья (прогнозируется стагнация) можно ожидать попытки евро протестировать уровень 1,4110.

Российская валюта вчера серьезно ослабла к корзине, опустившись до 33,68 рублей. Сегодняшняя коррекция нефти поддержала рубль, однако значимых движений по корзине нет, происходит консолидация на уровне 33,63. За два дня Минфин разместил на аукционах 53 млрд. рублей из предложенных 140 млрд. рублей, на прошлой неделе было размещено 16,3 млрд. В результате за весь май было размещено почти 70 млрд. рублей, в то время как в апреле спрос на деньги бюджета составил только 3,2 млрд. рублей. Такая динамика привлечений свидетельствует в пользу ожиданий ближайшего роста ставок ЦБ участниками рынка при сохранении ограниченной ликвидности до середины июня. Укрепление рубля на следующей неделе будет ограничено внешним фоном, однако по нашему мнению ожидание решения ЦБ и сжатие ликвидности будут толкать корзину к апрельским минимумам.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В государственном секторе в ходе вчерашней торговой сессии участники рынка предпочитали фиксировать прибыль, по всем выпускам по которым проходили торговые обороты замечался рост доходности. Наибольший торговый оборот показали пятилетние бумаги ОФЗ 26204, котировки которого потеряли порядка 0,20% своей стоимости, отправив доходность займа к отметке 7,82% годовых; по короткой ОФЗ 25078 доходность подросла до границы 5,87% годовых; в пределах 0,20% снижались котировки по бумагам ОФЗ 25076 и ОФЗ 25077. С трехлетней ОФЗ 25075 прошло 12 сделок по итогам которых стоимость выпуска снизилась до уровня 99,05% от номинала. В пределах 0,10% снизились выпуски ОФЗ 25071, ОФЗ 25073. Две сделки в режиме РПС прошло с ОФЗ 26203; подросла доходность ОФЗ 26199, закрепившись на отметке 5,38% годовых.

На внешних рынках в секции американского государственного долга проявление спроса на десятилетние казначейские билеты сохранялось в ходе вчерашней торговой сессии, доходность выпуска US Treasuries 10 снизилась еще на 1,84 пункта подойдя к отметке 3,129% годовых, тем самым вплотную приблизившись к уровню двухсот дневной средней (3,09% годовых), пробив которую есть все шансы закрепится вблизи границы 3% годовых; тридцатилетние государственные облигации США закрылись с доходностью 4,534% годовых, показав снижение на один пункт. На рынках emerging markets российский тридцатилетний евробонд продавался инвесторами, его доходность в ходе вчерашней торговой сессии подросла на шесть пунктов до уровня 4,599% годовых. Спрэд суверенного российского евродолга Russia 30 к казначейским билетам США US Treasuries 10 расширился на восемь пунктов до границы 147 пунктов.

Корпоративные облигации

В секторе облигационных займов Москвы торговая активность оставалась низкой, наибольший торговый оборот прошел в 61-м выпуске, доходность которого не изменилась, оставшись на отметке 6,19% годовых; на меньшем объеме подросли доходности в 62-м, 50-м выпусках. В муниципальном секторе продажи прошли в третьем, пятом выпусках самарской области; на малых объемах в пределах 0,20% снижение котировок было заметно в седьмом и восьмом выпусках московской области; четвертый выпуск красноярского края закрылся с доходностью 6,19% годовых. Среди облигаций металлургического сектора под давлением оказались первый, третий выпуски Евраза, второй займ Евразхолдинга напротив показал противоположную динамику, его доходность снизилась до отметки 8,56% годовых; прошли сделки с первым биржевым выпуском Северстали, третьем биржевом выпуске Норильского никеля котировки которых закрепились на негативной территории. В секции бумаг топлива и энергетики шестой биржевой займ Лукойла подрос на 0,26%; подросли доходности в третьем выпуске Газпромнефти, тринадцатом займе Газпрома; третий долг Мосэнерго консолидировался на ранее достигнутом уровне; в пределах 0,20% подросли третий и четвертый выпуски Лукойла; на 0,76% снизился второй биржевой выпуск Лукойла; третий выпуск Лукойла закрылся незначительным ростом доходности, которая закрепилась на уровне 5,35% годовых. В сегменте облигаций связи и транспорта четвертый выпуск МТС показал наибольший торговый оборот, котировки выпуска снизились на 0,14% от уровней открытия; на меньшем объеме снижение доходности замечалось в третьем выпуске Вымпелкома, четвертом долге АФК Системы; восьмой выпуск МТС снизился на 0,40%. В финансовом секторе первый биржевой выпуск ВТБ снизился на 0,87%; а второй биржевой выпуск ВТБ напротив подрос на 0,14%; пятый выпуск банка Зенит закрылся с доходностью 6,88% годовых.