Rambler's Top100
 

ТРАСТ: Навигатор долгового рынка


[24.04.2009]  НБ Траст    pdf  Полная версия

ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Один зеленый росток увял
• Переходящий «лось» поселился на балансе ФРС
• Рост доходности UST становился, несмотря на «первичку»
• Активность на российском рынке внешнего долга упала
• Сегодня американские банки получат итоги стресс- тестирования

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Рублевые облигации снова в плюсе
• Москва составит конкуренцию Минфину
• Возможностей не платить станет меньше

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

• Денежный рынок спокоен, ставки довольно стабильны, рубль продолжает дорожать

ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ

• ВТБ, НМТП: финансовые результаты 2008 года по МСФО
• Миноритарии Sibir Energy продали 16% компании по оферте … Газпром нефти
• X5 покупает «Холидей классик»

ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

• В последнее время девальвационные ожидания сошли на нет, а стоимость фондирования стала соответствовать доходности качественных бумаг. Тем не менее, риски дефолтов остаются высокими, и с учетом смены характера заявлений официальных лиц на поддержку правительства, в случае чего, лучше не рассчитывать. Поэтому мы по-прежнему рекомендуем соблюдать осторожность и ограничиться приобретением коротких бумаг эмитентов первого и качественного второго эшелонов, способных самостоятельно исполнить обязательства. Достойным выбором мы считаем выпуски Москва-58, ВТБ-5, РусГидро, МосОбл-8.

• На рынке еврооблигаций мы рекомендуем пока оставаться в стороне, так как первый эшелон кажется нам перекупленным, а кредитные риски, связанные с high-yield, все еще очень велики. Имеет смысл держать портфель только коротких и довольно качественных бумаг, таких, например, как NovPort 12 или Severstal 13.

СЕГОДНЯ

• Оферты ТОППРОМ-ИНВЕСТ-1, ХКФ Банк-5, Минплита-Финанс-1, Объединенные кондитеры-Финанс-2

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: