Rambler's Top100
 

Банк Москвы: Ежедневный комментарий по долговому рынку


[24.04.2007]  Банк Москвы      Полная версия

Сегодня на внешнем долговом рынке внимание участников будет привлечено к публикации данных по продажам на вторичном рынке жилья США за март 2007 года, а также данных по индексу потребительской уверенности США за апрель 2007 года (данные выйдут в 18:00 мск). Завтра будут опубликованы данные по продажам новых домов за март 2007 года и заказам на товары длительного потребления.

На данный момент us-treasuries торгуются со следующими доходностями: 2-летние облигации торгуются с доходностью в 4,64% годовых (+2 б.п. по сравнению с утренним уровнем), 5-летние облигации – с доходностью в 4,54% годовых (+1 б.п.), доходность 10-летних treasuries составляет 4,64% годовых (нулевое изменение), 30-летних – 4,82% годовых (нулевое изменение).

На рынке еврооблигаций развивающихся стран в течение дня сохранялась относительно стабильная ситуация. Индекс EMBI+ прибавил 0,04%. Его спрэд по сравнению со вчерашним закрытием остался без изменения – 160 б.п. Индекс EMBI+ Россия вырос на 0,19%, а спрэд индекса составил 95 б.п. (нулевое изменение). Еврооблигации «Россия-30» на текущий момент торгуются на уровне 113,938/114 процентов от номинала со спрэдом к UST-10 в 96 б.п.    

На рынке рублевого долга торги проходили на фоне средней активности участников. По состоянию на 17:00 мск суммарный торговый оборот по торгам в негосударственном секторе составил 9,54 млрд. руб. В секторе корпоративных бумаг большинство выпусков торговалось в плюсе, а в государственном секторе единой тенденции не сложилось. В корпоративном секторе лидером по популярности стал выпуск Газпрома 7-ой серии с погашением в октябре 2009 года. Котировки на данные облигации снизились на 0,05%, а доходность к погашению по сравнению с закрытием понедельника прибавила 2 б.п. и составила 6,68% годовых.

Сегодня состоялись аукционы по размещению облигаций 3-х эмитентов:

ОАО «КБ «Солидарность», ООО «Виват-финанс» (SPV пермской розничной торговой сети «Виват»), республика Чувашия. 

В ходе аукциона по размещению 2-го выпуска облигаций Банка Солидарность объемом  950 млн. руб. сроком обращения 3 года, ставка купона была определена в размере 10,7% годовых. Таким образом, доходность к 2-летней оферте составила 11,14% годовых. Организатором выпуска выступил ГК Регион.

ООО «Виват-финанс» разместил дебютный выпуск облигаций объемом 1 млн. руб. сроком обращения 3 года и 1,5-годовой офертой. По итогам аукциона ставка купона облигаций была установлена в размере 12% годовых. Доходность к оферте составила 12,36% годовых. Организатором займа является Атон.

Республика Чувашия разместила облигации 31006 серии объемом 1 млрд. руб. Облигации погашаются через 5 лет. В ходе аукциона ставка купона была определена на уровне 8,24% годовых. Доходность к погашению составила 7,9% годовых.

Завтра состоятся аукционы по первичному размещению облигаций сразу 5 эмитентов суммарным объемом 22 млрд. руб.

ОАО Внешнеэкономическое акционерное общество по туризму и инвестициям "Интурист" разместит дебютный выпуск облигаций объемом 1 млрд. руб. сроком на 3 года. Организатор займа, Райффайзенбанк, ориентирует рынок на 9,75 – 10,25% годовых. Мы оцениваем справедливый уровень доходности с учетом премии при размещении в 9,5 – 9,8% годовых и рекомендуем принимать участие в аукционе по ориентирам организатора с доходностью от 9,75% годовых.

ООО «ЮЛК-Финанс» разместит 1–й выпуск облигаций объемом 1 млрд. руб. Срок обращения облигаций 3 года с офертой через год. Согласно прогнозам организатора (Уралсиб), уровень эффективной доходности к оферте составляет 13,1-13,65% годовых.

Также состоится размещение облигаций 1-ой серии ООО «КД авиа-Финансы». Объем выпуска составляет 1 млрд. руб. Облигации погашаются через 3 года. Организатором выпуска выступает Банк ЗЕНИТ.

ОАО «Ленэнерго» разместит облигации 3-ей серии объемом 3 млрд. руб. сроком на 5 лет. Организаторы выпуска (Альфа Банк, ВТБ) ориентируют рынок на доходность к погашению в размере 8,47-8,68% годовых.

Также состоится размещение нового 7-летнего выпуска Московской области серии 25007 объемом 16 млрд. руб. Ставка купона определена в размере 8% годовых. Размещение будет проходить в виде конкурса по определению цены. На сегодняшний день справедливый уровень доходности нового выпуска (с дюрацией 5,48 лет) мы оцениваем в 7,05 – 7,15 % годовых, однако хороший спрос (как это часто бывало при размещении облигаций Москвы) может привести к тому, что новый выпуск будет размещен с дисконтом к текущему рынку. Неудовлетворенный по итогам аукциона спрос может перекинуться на старые выпуски.

 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
27 28 29 30 31 1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: