ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Греция не помешала фондовым рынкам вырасти

• Доходность UST чуть подросла после аукциона

• В российские евробонды вернулись покупатели

• РЖД размещает семилетние бумаги

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Котировки замерли в ожидании новостей

• Якутскэнерго-2 возвращается после оферты

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

• Банки продолжают активно гасить обязательства перед ЦБ

ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ

• Вимм-Билль-Данн: позитивная отчетность по US GAAP за 4К 2009 г. и весь 2009 год

• ТНК-ВР вновь заявляет о скором разрешении ситуации с Ковыктой

ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

• Вероятное снижение ставок ЦБ делает привлекательными длинные бумаги первого эшелона, имеющие при благоприятном раскладе ощутимый потенциал роста цены. С учетом того, что сужение кредитных спредов в первом эшелоне маловероятно, а риск расширения достаточно велик, мы рекомендуем пока ограничиваться выпусками Москвы и ОФЗ. Из более рисковых бумаг рекомендуем обратить внимание на выпуск ЛСР-2, предлагающий одну из наиболее высоких доходностей среди бумаг ломбардного списка. Тем же, для кого ломбардный список не является критическим, советуем взглянуть на Интегра-2.

• Еврооблигации Газпрома по-прежнему кажутся наиболее привлекательными на российском рынке, с учетом очень узких спредов по второму эшелону. Особенно мы выделяем Gazprom 18 и Gazprom 22. Кроме того, нам нравятся выпуски SINEK 12/15, и NovPort 12. В банковском секторе мы предпочитаем Ak Bars 12 с купоном 10.25%, а также бонд Tatfondbank 12 с купоном 12.00%. На рынке Казахстана нам нравится выпуск KKB 13.

СЕГОДНЯ

• Аукцион UST5 на USD42.0 млрд.

• Размещение ОФЗ 25073

• Оферты Кировский завод-1, Элемент-Лизинг-1