ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Пасхальные каникулы на западных рынках
• Эта неделя насыщена американской статистикой

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Конец квартала приближается: угрозы и сюрпризы
• СИБУР разместил, Роснефть откладывает до лучших времен
• РСХБ-2 – ГидроОГК: где премия за «банковский риск»?

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

• К началу налоговых платежей сумма остатков приблизилась к RUR800 млрд.

ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ

• РБК: комментарий к размещению биржевых облигаций
• Тракторные заводы готовятся к IPO
• Сатурн в преддверии оферты
• МИАН привлекает кредит на US$41.9 млн.

ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

• Покупать облигации казахского банка «ЦентрКредит». Корейский банк Kookmin собирается купить 30% в капитале банка. Справедливый спред к ATF – 100-150 бп
• Покупать еврооблигации TNK 17 и TNK 18. Спред к кривой ЛУКОЙЛа не должен превышать 30-50 бп
• Покупать дешевые банковские выпуски: Tatfond 10, CenterInvest 09, TransСap 10, Alfa Bank 12 и Transcredit 10
• Покупать бумаги из числа тех, которые дают наибольший спред к ставке РЕПО ЦБ и при этом имеют не слишком большую дюрацию – выпуски УРСА Банка, ХКФБ
• Покупать облигации ТГК-10-2, TГК-6: «защитная» дюрация, привлекательная доходность, эмитенты выпусков интересны для стратегических инвесторов
• Покупать короткие бумаги ВБД-3 и НКНХ-4, эмитенты которых имеют доступ к рынку синдицированных кредитов, что снижает предложение новых облигаций. Кроме того, эти бумаги включены в список РЕПО ЦБ
• Покупать облигации Сатурн НПО-2 и МиГ-2: объявленные ставки купонов (12.50% и 12.00% годовых соответственно до новых годовых оферт) выглядят привлекательно

СЕГОДНЯ

• ФРС проведет аукцион TAF на US$50 млрд.
• Аукцион UST3m, UST6m