ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Доходность Treasuries корректируется выше

• ВТБ направляется казахским путем

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• После нескольких дней падения рынок стабилизировался

• Аукционы по ОФЗ в очередной раз прошли без премии

• Идеи во втором эшелоне

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

• Ставки поползли вниз

• Данные о промышленном производстве внушают оптимизм

• Правительство разработало порядок инвестирования средств Фонда национального благосостояния

ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ

• В. Вексельберг: Переговоры о продаже доли в TНK-BP не ведутся

• Виктория готовится к IPO

• УБРиР: предварительные результаты 2007 г.

• S&P подтвердило рейтинг РЖД на ВВВ+

ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

• Покупать Russia 30, Transneft 12, Sberbank 13. Нехеджированный лонг в ликвидных инструментах наилучшая стратегия в условиях агрессивного снижения ставки ФРС

• Покупать еврооблигации TNK 17 и TNK 18. Спред к кривой ЛУКОЙЛа не должен превышать 30-50 бп

• Покупать выпуски Raspadskaya 12 и Eurochem 12. После недавнего sell-off эти бонды все еще выглядят дешевыми

• Покупать МИА-4: бумага сочетает в себе достоинства обыкновенной облигации и обеспеченной бумаги. Справедливая доходность не превышает YTM 8.50%

• Покупать наиболее дешевый первый эшелон: ВТБ-Лизинг-1, РСХБ-3, АИЖК-10

• Покупать самые недооцененные бумаги из списка инструментов, которые еще не вошли, но скоро войдут в список РЕПО ЦБ: ЮТК-4, ЮТК-5, МОЭСК-1, ПИА АИЖК

• Покупать облигации ГС Сухого, МИГ-2, ПМЗ и Сатурн-3: потенциал сужения спредов к ОФЗ в результате реформирования отрасли – не менее 100 бп. Ориентир – кривая Иркута

• Покупать Трансмаш-2 при спреде к РЖД-5 на уровне 255 бп: потенциал сужения к кривой РЖД не менее 100 бп

• На новости о вхождении Х5 в капитал сети Карусель покупать Карусель-1 при спреде к Х5 на уровне 145 бп, потенциал сужения не менее 50 бп

• Покупать НК Альянс – 1 (YTP 10.20%) на новости об объединении с West Siberian Resources: потенциал снижения доходности не менее 50 бп

• Покупать Дикси - 1 (YTM 13.63%) на новости о приходе нового акционера, а также на фоне улучшения показателей кредитоспособности

СЕГОДНЯ

• Начнутся торги облигациями УРСА Банк – 7 в списке А1

• Аукцион по размещению 20-летних TIPS