СКОРО

В четверг рынки США закрыты в связи с празднованием Дня благодарения. В Европе пройдет встреча А. Меркель, Н. Саркози и М. Монти, на которой скорее всего будет согласована совместная позиция перед заседанием министров финансов еврозоны на следующей неделе. Ближайшее заседание Еврогруппы намечено на 29 ноября.

Газпромбанк (ВВ+/Ваа3/–) 28 ноября начнет road show в Лондоне перед размещением долларовых евробондов, сообщил Интерфакс. Параметры выпусков пока неизвестны.

СЕГОДНЯ

Минфин сегодня на аукционе предложит инвесторам ОФЗ 25079. Ориентир по доходности составляет 7.9–7.95% годовых. Доходность на закрытие в пятницу составила 7.9%.

ВЧЕРА

Внешний рынок

Рост ВВП США за 3 кв. составил 2% в годовом выражении. Предварительная оценка (2.5%) была скорректирована из-за большего снижения запасов, чем ранее оценивалось. Так как оценка потребления не претерпела существенного изменения (снижение маржинально с 2.4% до 2.3%), новость нейтральная. Основным фактором на долговом рынке остается страх в условиях долгового кризиса Европе. По итогам дня доходность UST10 понизилась на 4 б.п. до 1.92%.

Размещение векселей Испании на общую сумму 3 млрд евро прошло ожидаемо слабо. Испания разместила бумаги со сроком обращения 175 дней, доходность возросла до 5.227% годовых с 3.302% годовых на октябрьском аукционе. Средневзвешенная доходность векселей на 84 дня при размещении составила 5.11% годовых по сравнению с 2.292% на предыдущем аукционе 25 октября.

Внутренний рынок

Профицит бюджета 2011 г., который ожидается на уровне 0.3–0.4% ВВП, планируется направить на сокращение внутренних заимствований, сообщил и.о. министра финансов Антон Силуанов. Таким образом профицит составит порядка 200–250 млрд руб. Согласно закону о бюджете на следующий год, чистая (net) эмиссия ОФЗ запланирована в размере 1209 млрд руб. Однако мы полагаем, что пока рано говорить об уменьшении эмиссии ОФЗ в следующем году, так как программа приватизации, в рамках которой бюджет планирует выручить порядка 200 млрд руб. в следующем году, скорее всего будет отсрочена.

РСХБ установил ставку 7–10 купонов облигаций 5-й серии объемом 10 млрд руб. в размере 8.75% годовых. По выпуску предусмотрена оферта на выкуп бумаг 8 декабря 2011 г. Ставка купона соответствует купону по недавно размещенному выпуску РСХБ-15 с двухлетней офертой. Следующая оферта, через которую должен пройти РСХБ (выпуск БО-6) будет в начале мая 2012 г.