ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Новых поводов для коррекции не прибавилось

• Treasuries: первичное предложение остается высоким

• Российский сегмент корректируется вслед за всеми

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Рублевые облигации корректироваться не спешат

• Мосэнерго-3 размещает выпуск на RUB5.0 млрд.

• Blitzplacement Атомэнергопрома

• Качественный третий эшелон: новые выпуски

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

• Цена корзины оттолкнулась от нижней границы

• Макроданные дают поводы для беспокойства

ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ

• Пробизнесбанк планирует увеличить капитал

• МТС получает доступ к новому финансированию

• Промсвязьбанк разместил субординированные еврооблигации на USD200 млн. на срок 5.5 лет, купон составит 12.75% (Ведомости)

• Ильюшин Финанс может разместить 16% акций в Гонконге (Ведомости)

ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

Среди рублевых бумаг в первом эшелоне нам нравятся выпуски Газпром-11 и Газпром-13, доходность которых к погашению предоставляет небольшую премию к другим бумагам первого эшелона. По-прежнему неплохо смотрится выпуск АФК Система-2, предлагающий хорошую премию к МТС-5, но сейчас лучше поучаствовать в первичном размещении АФК Система-3. Советуем также обратить внимание на выпуск МРСК Юга-2, который предлагает самую высокую доходность среди бумаг электросетевых компаний.

Хотя выпуск Gazprom WN 14 уже практически выбрал основной потенциал сужения спреда, среди еврооблигаций первого эшелона эта бумага по-прежнему остается одной из самых интересных. Во втором эшелоне нам нравится новый выпуск NKNH 12, который предлагает премию к металлургическому сектору в районе 200 бп, и мы ожидаем его сокращения минимум вдвое. В банковском секторе мы обращаем внимание на необоснованно широкий спред между долгами Русского Стандарта и ХКФБ: его справедливое значение – не более 100 бп. На наш взгляд, наиболее привлекательными являются выпуски Russian Standard 10 и RussianStandard 10Кроме того, мы рекомендуем покупку выпуска Gazprom 18 против продажи TNK-BP 18 - справедливый спред между этими двумя инструментами, по нашему мнению, должен составлять около 100 бп.

СЕГОДНЯ

• Данные по продажам домов в США за октябрь, аукцион UST2 на USD44.0 млрд.

• Размещение Золото Селигдара-4

• Оферты УРСИ-6, Газпромбанк-4