Прогнозы на текущий день:

- Цены корпоративных рублёвых бондов зафиксируют боковую динамику;

- Межбанковские ставки немного подрастут;

- Рубль ослабнет по отношению к доллару США.

ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ

Не всё рублю масленица. Как мы и прогнозировали, национальная валюта в пятницу не смогла избежать коррекционных настроений. Так, по итогам валютных торгов на Московской бирже курс доллара вырос на 21.60 коп. – до уровня 31.8525 рубль/доллар, а курс единой европейской валюты окреп на 25 коп. – до 43.05 рубль/евро. В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины подросла на 23.15 коп. – до 36.8916 рублей. На глобальных рынках в пятницу превалировали понижательные настроения (ведущие фондовые бэнчмарки закрылись в минусе): оптимизм относительно QE пока не мог оказаться долгоиграющим. На фоне таких настроений ряд инвесторов предпочёл зафиксировать свою прибыль по рублю, не дожидаясь «у моря погоды». Сегодня также ожидаем ослабления национальной валюты.

Межбанковские ставки в пятницу подросли, но не очень сильно. Индикативная Mosprime по кредитам «овернайт» повысилась на 7 б.п. – до уровня 6.40% годовых. Совокупный объём банковской ликвидности (сумма средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ) изменился незначительно, составив 924 млрд рублей (-26 млрд рублей). Отечественные организации платили 1/3 суммы НДС за II квартал 2013 г., на текущей неделе им предстоит уплатить НДПИ и акцизы (25 число), а на последующей рассчитаться по налогу на прибыль (30 число). Банк России, державший два дня кряду лимит по операциям 1-дневного аукционного РЕПО на уровне 200 млрд рублей, в последний день недели решил-таки его повысить до 320 млрд рублей. Спрос со стороны рыночных игроков составил более скромные 274 млрд рублей, - лишнего перегрева денежно-кредитному рынку пока удаётся избежать. Цены корпоративных рублёвых бондов в пятницу смогли добиться лишь небольшого роста. Сегодня ожидаем превалирования боковых настроений.

ФСК ЕЭС сообщило о своих планах провести 26 сентября вторичное размещение бондов серий 06 и 08. Книга заявок открылась в пятницу и закроется 25 сентября. Номинальный объём каждой серии равен 10 млрд рублей. Ставка купона установлена на уровне 8.25% годовых. Выпуски входят в ломбард, а дата их погашения выпадает на 15 сентября 2020 года.

Облигации федерального займа (ОФЗ) в пятницу, равно как и рубль, не смогли продолжить позитивные начинания предшествующих дней, немного упав в цене. Индекс бумаг RGBI, рассчитываемый Московской биржей, понизился на 0.24% (после роста более чем на 15 в четверг) - до уровня 136.02 пунктов. На текущей неделе сектор сохраняет за собой шансы на рост, спрос на активы развивающихся рынков может вновь активизироваться. Однако надо понимать, что позитивных вестей сейчас не столь много как хотелось бы, поэтому подходить к покупке «длинных» бондов по-прежнему стоит крайне осторожно.

Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВымпелКом 02 (8.85% годовых), Газпромбанк 2015 (6.50% годовых), Магнит БО-07 (8.90% годовых), ТрансФин-М БО-09 (10.50% годовых), ТрансФин-М БО-10 (10.50% годовых), РМБ ЗАО 03 (11.00% годовых), Банк Санкт-Петербург БО-02 (9.00% годовых), Тверская обл 34008 (9.70% годовых), Томск 34003 (9.63% годовых).

Погасятся следующие выпуски рублёвых бондов: Банк Санкт-Петербург БО-02 (5 млрд рублей), РМБ ЗАО 03 (1.1 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: Жилстрой 03 (500 млн рублей), Русфинанс Банк 08 (2 млрд рублей).