Rambler's Top100
 

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка


[23.09.2011]  АК БАРС Финанс    pdf  Полная версия

СКОРО

На следующей неделе ожидается решение ЕС, ЕЦБ и МВФ относительно Греции. Вчера Минфин Греции опубликовал слабые данные об исполнении бюджета за январь–август: дефицит госбюджета составил за 8 мес. 18.09 млрд евро по сравнению с новой целью за 2011 г. в 18.94 млрд евро. Исполнение бюджета существенно ухудшилось по сравнению с прошлым годом. Переговоры по выдаче кредита Греции продолжатся в выходные, а в начале следующей недели главы «тройки» встретятся в Греции для окончательного согласования по выдаче очередного транша кредита.

Минфин до конца года намерен предлагать на депозитных аукционах меньшие объемы временно свободных бюджетных средств, чем это делает в последнее время, сообщил замминистра финансов РФ Сергей Сторчак (его слова передал Интерфакс). Заявление Минфина несколько несвоевременно на фоне плохой конъюнктурой, хотя с точки зрения бюджетного цикла оно вполне ожидаемо. На текущей недели Минфин разместил средства в объеме 372 млрд руб. в коммерческих банках на депозитах со сроком 22–47 дн.

Возврат депозитов в октябре (280 млрд руб.) поддержит ставки денежного рынка на уровне около 5%, а также спрос на РЕПО в ЦБ останется высоким.

СЕГОДНЯ

Министры финансов G20 пообещали поддержать мировую экономику путем скоординированных мер. Bloomberg сообщил, что представители еврозоны пообещали расширить стабилизационный фонд, как было согласовано в июле, к 14–15 октября. Пока нет информации о конкретных действиях в рамках скоординированного ответа G20 на кризис, министры пока ограничились вербальными интервенциями.

Внутренний рынок: Курс рубля к корзине сегодня утром достиг верхней границы коридора к корзине (37.15 руб.), который ранее обозначил ЦБ. Такой уровень курса, по нашим оценкам, соответствует цене на нефть $80 за баррель – текущий уровень по WTI, тогда как брент и уральская нефть торгуются пока что существенно выше. Таким образом, если нефть задержится выше $80 руб., давление на рубль ослабнет.

Банк России лишь в умеренном объеме поддерживает курс. В частности, с учетом динамики ЗВР на прошедшую неделю до 16 сентября объем интервенции ЦБ составил, по нашим оценкам, $6.2 млрд. Международные резервы России по состоянию на 16 сентября составили $532 млрд, тогда как по состоянию на 9 сентября их объем был равен $538.8 млрд. Из за переоценки снижение резервов, по нашим подсчетам, составило $0.6 млрд.

ВЧЕРА

Внешний рынок: бегство в treasuries

На внешних рынках сохраняется беспокойство относительно финансового сектора, который попал под двойной удар. С одной стороны, углубление суверенного долгового кризиса в зоне евро, с другой – потенциальное снижение маржи на фоне поддержания низких длинных ставок в США последним решением ФРС. Вдобавок, статистика по США остается негативной, и заявления на пособия по безработице вновь превысили 400 тыс. составив 423 тыс.

В итоге вчера доходность 10-летних UST понизилась на 14 б.п., до 1.72%. Распродажи сильно затронули российского сегмента еврооблигаций, в том числе доходность RUS30 подскочила почти на 50 б.п., до 4.86%, и сегодня рост продолжается.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
27 28 29 30 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов