Внешние рынки

US Treasuries

Новые размещения напугали инвесторов.

Вчерашние квартальные отчеты не дали инвесторам однозначных сигналов к действию. Вроде бы данные по Morgan Stanley и Wells Fargo, квартальные отчеты которых были хуже ожидаемого, должны были привести к росту спроса на казначейские бумаги, но хорошие данные по Apple и Starbucks удержали инвесторов от срочной покупки КО.

Новая статистическая информация также не способствовала покупке казначейских бумаг. По данным Агентства Недвижимости США цена на жилье выросли в мае на 0,9%. Это, конечно, позитивный сигнал для рынка, но по сравнению с прошлым годом падение цен составило 5,6%.

В среду глава ФРС Бена Бернанке заявил, что обсуждения по поводу создания нового пакета мер для стимулирования экономики преждевременны. Главный вопрос, который интересует инвесторов сейчас – это то, какой объем казначейских облигаций будет размещен на следующей неделе. По словам Уильяма О’Донелла, слова которого приводит CNN, объем новых размещений может составить 113 млрд долл.

В четверг ожидается выход новых квартальных отчетов, отчитываются такие компании как: eBay, 3M, AT&T, CIT Group, Ford. Из статистической информации сегодня будет опубликован еженедельный отчет по первичным обращениям по безработице и данные по продажам жилья на вторичном рынке за май. Такое количество новой информации может дать рынку стимул к росту.

Экономика находится уже не в такой острой фазе кризиса, как раньше, поэтому инвесторы сильно не нуждаются в увеличении портфеля безрисковых бумаг. Поэтому для поддержания спроса на КО необходим рост доходностей.

Еврооблигации

Всем нужен Газпром.

На рынке еврооблигаций в основном всем интересен выпуск Газпрома, который на форвардном рынке стабильно торгуется выше номинала. Цена на Russia-30 продолжила свой рост, но уже не так активно как вчера.

Внутренний рынок

Корпоративный сектор

Рубль решает на рынке.

В среду в первой половине дня активно покупали ликвидные бумаги компаний первого и второго эшелонов. На форвардном рынке пользовались спросом облигации Вымпелкома серии 3 и Газпром нефти. На вторичном рынке также покупали бумаги Газпром нефти-4 и оба выпуска X-5. На фоне низких доходностей и отсутствия премии не удалось полностью разместить ОФЗ-64, ОФЗ-65.

Во второй половине на рынке рублевых облигаций произошел откат на фоне небольшого укрепления доллара и падения российского рынка акций.

Ситуация с достаточным уровнем ликвидности, укрепление рубля, благоприятно сказываются на стоимости долговых обязательств. Тем не менее, сегодня инвесторы, скорее всего, продолжат фиксировать свои позиции, так как корпоративные отчеты в США носят противоречивый характер и дальнейшего укрепления рубля ближайшее время не предвидится. В секции госбумаг возможно реализация отложенного спроса после неудавшегося аукциона.