Экономические новости

За неделю с 15 по 20 июня инфляция в России составила 0,1%, с начала года накопленная инфляция выросла до 4,9%. Основным драйвером роста цен стал картофель – за неделю его стоимость выросла на 1,1% в среднем. Ускорился до 0,4%рост цен и на мороженую рыбу. Сахар-песок и куриные яйца продолжают дешеветь, однако темпы снижения цен по ним существенно замедлились по сравнению с прошлыми неделями. В результате, инфляция вернулась на траекторию темпов роста в мае, а среднесуточный прирост цен приблизился к уровням июня прошлого года.

Денежный рынок

Остатки на корреспондентских счетах в ЦБ выросли на 90 млрд. рублей за день до 785 млрд., депозиты снизились на 43,5 млрд. В результате, свободная ликвидность увеличилась на 45 млрд. рублей. Рост ликвидности характеризуется неравномерным доступом участников к ней: так при высоком спросе на предложенные ОФЗ (из 30 млрд. размещаемых было востребовано 28,8 млрд.). При этом один из участников рынка привлекал средства на аукционе прямого РЕПО по ставке 5,5% на 1 день в объеме 1,9 млрд. рублей, сегодня аукцион РЕПО вновь состоялся на ту же сумму. Временный дефицит рублевой ликвидности у одного из участников рынка не оказал влияния на состояние денежного рынка. Существенное сжатие ликвидности произойдет во вторник-среду, когда завершаться выплаты НДПИ и акцизов, и налога на прибыль, на которые придется порядка 180 и 220 млрд. рублей соответственно.

Ставки денежного рынка остаются в узком диапазоне 3,75-3,79% вторую неделю подряд. До конца недели мы ожидаем сохранения текущих уровней, в начале следующей недели может быть незначительный рост, при сохранении ставок ниже 4%.

Валютный рынок

На международном валютном рынке доллар США укрепился к евро после выступления главы ФРС Б.Бернанке до отметки 1,426 с 1,44 вчера. Не получив существенных намеков на озабоченность ФРС ростом экономики и возможность введения дополнительных стимулов (подробнее см. стр. 3), участники рынка не могли больше рассчитывать на снижение доллара. В то же время негатив по Еврозоне вновь начал поступать на рынок, причем как со стороны статистики, так и со стороны политики. Так, премьер-министр Греции в телефонной беседе сообщил, что не уверен, что предложенные законопроекты пройдут одобрение в парламенте. Вышедшая в 12:00 МСК статистика PMI по Еврозоне оказалась существенно хуже ожиданий. При этом PMI composite во Франции составил 55,4 против 60 ожидавшихся, то в Германии опрос показал больший оптимизм менеджеров по закупкам – индекс составил 57,1 против 57,3 в мае. Особенно вырос PMI в секторе услуг – до 58,3 при ожиданиях в 55,7. Однако несмотря на то, что в крупнейшей экономике зоны евро ситуация относительно неплохая, общий PMI по Европе оказался худшим с октября 2010 года и составил 50,9 пунктов. Напомним, значение ниже 50 означает спад. Кроме того, PMI показал снижение новых промышленных заказов, составив 49,6 пунктов – худшее значение с июня 2009 года.

Реакция на плохую статистику со стороны «европейца» оказалась более чем сдержанной. До появления большей конкретики относительно планов по привлечению частных инвесторов в помощи Греции, европейская валюта будет оставаться под давлением, и может существенно скорректироваться в доллару. Однако выплата очередного транша, как наиболее вероятное развитие событий на рынке, позволит евро отскочить выше 1,44.

Российская валюта на торгах сегодня приблизился к отметке вчерашнего закрытия – 33,52 рубля, торгуясь на уровне 33,47 рублей.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга явного изменения доходностей наиболее торгуемых выпусков не проявлялось, наибольший торговый оборот пришелся на трехлетний ОФЗ 25077, котировки которого не изменились, а доходность осталась на отметке 7,43% годовых; двухлетний ОФЗ 25076 подрос на 0,06%; не изменилась доходность однолетнего ОФЗ 25073. В пределах 0,10% снизились четырехлетние бумаги ОФЗ 26203 и ОФЗ 26206. По итогам десяти сделок на 0,15% подросли облигации семилетнего выпуска ОФЗ 26205.

На внешних рынках в секции американского государственного долга бумаги казначейских десятилетних облигаций консолидировались на ранее достигнутых уровнях, доходность UST 10 осталась на отметке прошлого закрытия 2,98% годовых; тридцатилетние государственные бонды США закрылись с доходностью 4,217% годовых, показав снижение всего на 0,37 пункта. На рынках emerging markets доходность тридцатилетних российских евробондов осталась на уровне 4,447% годовых, не показав существенного изменения в ходе вчерашней торговой сессии. Спрэд российских тридцатилетних еврооблигаций Russia 30 к государственному долгу США UST 10 не изменился, удержавшись на границе 147 пунктов.

Корпоративные облигации

Вчерашний торговый день на рынке рублевых корпоративных облигаций протекал на консолидационной ноте. В секторе облигационных займов Москвы те выпуски, по которым прошли торговые обороты не показали изменения своих доходностей, так доходность 50-го выпуска осталась на уровне 4,61% годовых; 53-ий и 29-ый закрылись с доходностями 6,16% и 6,8% годовых соответственно. В муниципальном секторе шестой долг Казани снизился на 0,28%; третий долг волгоградской области закрылся с доходностью 4,65% годовых. Среди облигаций металлургического сектора в пределах 0,10% снижение своих котировок показали бумаги второго, 15-го выпусков Мечела, шестнадцатый займ Мечела прибавил порядка 0,10%; третий биржевой долг норильского никеля снизился на 0,28%; второй биржевой выпуск Мечела закрылся незначительным ростом доходности, которая осталась на отметке 7,23% годовых. В секции бумаг топлива и энергетики рост доходности замечался во втором выпуске Русгидро, восьмой выпуск Газпромнефти подрос на 0,23%; первый займ Русгидро показал снижение котировок на 0,50%; третий и четвертый биржевые выпуски Лукойла изменения доходности не показали; на 0,24% подрос шестой биржевой займ Лукойла. В сегменте облигаций связи и транспорта первый биржевой выпуск РЖД закрылся с доходностью 5,82% годовых; первый выпуск Трансконтейнера снизился на 0,10%; второй выпуск АФК Системы подрос на 0,09%. В финансовом секторе первый биржевой выпуск Россельхозбанка подрос на 0,13%; первый биржевой выпуск Транскредитбанка снизился на 0,13%.