Внешний рынок: в ожидании макростатистики

Основными событиями вторника, привлекшие внимание инвесторов, стали комментарии главы Минфина США, Т.Гейтнера, по поводу состояния банковской системы. По его мнению, крупнейшие банки обладают достаточными объемами капитала и вряд ли нуждаются в привлечении дополнительного, в том числе государственного, капитала. Инвесторы восприняли данное заявление довольно позитивно, что обеспечило рост фондовых индексов во вторник. Полагаем, что намеченная на 4-го мая публикация итогов стресс-тестирования Минфином США помогут более точно оценить состояние банковской системы. В среду, к открытию рынков США, ведущие корпорации продолжили публикацию своих результатов за 1 квартал. В «плюсе» оказались WellFargo&Co, McDonald’s Corp, Northrop Grumman Corp, Pepsi Bottling Group. Неприятно «удивил», прежде всего, Morgan Stanley и ряд других компаний. В целом оптимизм вчерашнего дня уже потерял свою силу – инвесторы готовятся к публикации макроэкономической статистики, которая не сулит ничего положительного.

На рынке UST после роста доходностей во вторник ситуация стабилизировалась. К открытию рынка в США во вторник кривая UST практически не изменилась – UST-2 – 0.932% годовых (+0,01б.п.), UST-10 – 2.888% годовых (-1б.п.), UST-30 - 3.743% годовых (+0,4 б.п.). Торги в российском сегменте еврооблигаций довольно активны, но с негативной ценовой динамикой в корпоративном секторе. К открытию рынков в США котировки основного benchmark`а сектора, Rus-30, немного выросли после вчерашнего снижения - до 97,9% от номинала (YTM 8,02%) с 97,806% от номинала(YTM 8,04%). Спрэд между Rus-30 - UST-10 составляет около 513 б.п.

Внутренний рынок: плавное снижение продолжается

Несмотря на некоторую стабилизацию на мировых рынках рублевые облигации сохраняют умеренно-негативную ценовую динамику. Участники рынка пока не уверены в долговременности внешнего позитива и предпочитают плавно сокращать позиции в «перегретых» бумагах качественных эмитентов. В то же время мы видим небольшое преобладание спроса во втором эшелоне.

На середину торгового дня в среду с наибольшими оборотами росли Саха01(+3,55% от цены закрытия во вторник), Москва39(+2,46%), Магнит02(+1,94%), МосОбл05(+1,55%), ГидроОГК01(+0,7%), ВИА АИЖК А(+0,35%), КБ РенКап03(+0,34%), Копейка03(+0,19%), Москва54(+0,08%). Кроме того подросли котировки представителей второго эшелона – Белон01(+0,69%), ЮТК04(+0,51%), Тюменьэнерго02(+0,51%), СанИнтБрю02(+0,26%), Альянс01(+0,24%). По-прежнему чуть более активны продавцы – ТрансКред02(-0,03%), ТГК4-01(-0,04%), ГазпромА4(-0,05%), ТрансКред03(-0,19%), РЖД09(-0,25%), ТатфондБ04(-0,45%), РусБанк02(-0,51%), ТрансКред01(-1,09%), Ленэнерго03(-1,35%), ЛенОбл03(-1,14%), Вагонмаш02(-3,15%).

Уровень рублевой ликвидности начал восстанавливаться после выплат по НДС. На утро среды данный показатель составил 609,4 млрд руб. (+ 42,5 млрд руб.). Ставки на МБК (O/N) все еще держатся на уровне 10% годовых. Вследствие позитивных сигналов на сырьевом рынке рубль укрепился относительно бивалютной корзины - на середину среды рубль подорожал к корзине на 24 коп., до уровня 38,45 руб. к корзине. Прирост к доллару составило 21 коп. (34,9713 руб.), к евро 29 коп. (43,9519 руб.).